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Ifrs

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Politique financière
Politique d’investissement Critères d’évaluation de la rentabilité des projets d’investissement

Caractéristiques d’un bon critère

VAN

DR

TRC

TRI

IR

Table des matières
 Caractéristiques  Valeur  Critère

d’un bon critère d’évaluation

actualisée nette du délai de récupération comptable moyen

 Rendement  Taux

de rendement interne de rentabilité

 Indice

 Conclusion

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Caractéristiques d’un bon critère

VAN

DR

TRC

TRI

IR

Caractéristiques d’un bon critère

Un bon critère de décision doit:
  

Permettre de tenir compte de tous les flux monétaires. Tenir compte de la valeur de l'argent dans le temps. Permettre d'évaluer les projets en fonction de l'objectif de la maximisation de la richesse des actionnaires. Permettre de comparer les projets mutuellement exclusifs (L’acceptation d’un projet entraîne automatiquement le rejet de l’autre).



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Caractéristiques d’un bon critère

VAN

DR

TRC

TRI

IR

La valeur actualisée nette
Définition : C’est la somme des flux monétaires positifs actualisés de laquelle on soustrait la valeur actuelle des montants investis.

Il faut procéder comme suit: 1.Estimer les bénéfices d’un projet en calculant la valeur actuelle de tous les cashflow futurs attribuables au projet; 2.Estimer toutes les dépenses d’investissement spécifiques au projet; 3.Calculer la VAN comme la différence entre la valeur actuelle des bénéfices futurs et les dépenses d’investissement nécessaires

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Caractéristiques d’un bon critère

VAN

DR

TRC

TRI

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La valeur actualisée nette
Règle de décision: • Projets indépendants : On accepte tous les projets dont la VAN est supérieure à zéro. • Projets mutuellement exclusifs : On accepte le projet dont la VAN positive est la plus élevée.
Le calcul de la VAN se fait de la façon suivante:

FMt = Le flux monétaire (ou cash flow) à l’année t N = La durée de vie du projet

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