Indicateur financier

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Royaume du Maroc

LA PLACE DE LA CAPITALISATION DANS LE FINANCEMENT DES RETRAITES EXPERIENCE DU MAROC

CHYPRE Le 10 décembre 2007

03/01/2008

11

Sommaire
I II III IV V
POSITIONNEMENT DE LA CAPITALISATION APPORT DE LA CAPITALISATION EXPERIENCE DE LA CAPITALISATION PARTIELLE STRATEGIE D’INVESTISSEMENT ET GOUVERNANCE CONCLUSION

03/01/2008

22

Sommaire

1-1- Architecture dusystème de retraite marocain

3ème pilier

Positionnement de la capitalisation Apport de la capitalisation

Produits de Banques et d’assurance

ATTAKMILI

RECORE

2ème pilier

CIMR
Régime facultatif à cotisation définie

Expérience de la capitalisation partielle Stratégie d’investissement et gouvernance

Régime complémentaire RCAR facultatif /obligatoire à prestation définie1er pilier

CNSS

CMR

RCAR

Caisses Autonomes

Conclusion Régimes obligatoires à prestation définie

03/01/2008

33

1-2- Techniques de fonctionnement utilisées
Sommaire

Positionnement de la capitalisation Apport de la capitalisation

3ème pilier

Produits de banques Et d’assurance

ATTAKMILI

RECORE

Capitalisation individuelle/ collective CIMR
Régime mixte (avant2003) Rép Provisionnée (après 2003)

2ème pilier

Expérience de la capitalisation partielle Stratégie d’investissement et gouvernance

Régime complémentaire RCAR Répartition/ Capitalisation

1er pilier

CNSS

CMR

RCAR

Caisses autonomes Répartition

Conclusion

Répartition provisionnée

Régime mixte

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44

1-3- Poids respectifs des caisses
Sommaire

•Indicateurs démographiques
(Régimes mixtes)

Positionnement de la capitalisation Apport de la capitalisation Expérience de la capitalisation partielle Stratégie d’investissement et gouvernance

RCAR* Effectif Retraités Actifs cotisants 88 128 228 338 % 45,0% 49,1%

CNSS Effectif 107 902 236 489 % 55,0% 50,9%

Total 196 030 464 827

% population couverte 21,81% 15,84%

* Y compris lescaisses internes( l’OCP et l’ONE) (Répartition provisionnée)

CMR Effectif Retraités 392 673 855 772 Actifs cotisants % 55,9% 34,6%

CNSS Effectif 310 097 1 614 779 % 44,1% 65,4%

Total 702 770 2 470 551

% population couverte 78,19% 84,16%

Conclusion

03/01/2008

55

• Indicateurs financiers
Sommaire en MDHS

Positionnement de la capitalisation Apport de la capitalisationExpérience de la capitalisation partielle Stratégie d’investissement et gouvernance

Ressources Prestations Réserves *

RCAR Montant % 1 263 29,1% 1 365 93 622 38,9% 89,5%

CIMR Montant % 3 075 70,9% 2 143 10 997 61,1% 10,5%

Total 4 338 3 508 104 619

% globale 19,15% 17,20% 65,23%
(15,84% de la pop couverte)

* Pour le RCAR la réserve tient compte de l’intégration de l’OCP et l’ONE

enMDHS
CMR Montant Ressources Presstations Réserves 13 664 12 375 39240 % 74,6% 73,3% 70,4% CNSS Montant 4 655 4 513 16531 % 25,4% 26,7% 29,6% Total 18 319 16 888 55771 % globale 80,85% 82,80% 34,77%

Conclusion

(84% de l a pop couverte)

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66

A) Cas du RCAR:tendance au renforcement de la capitalisation
Sommaire

1.
5 000
En millions

Contribution dans le financementdes ressources et des charges
Produits financiers Cotisations Prestations
Fonds de réserve (MMdhs) Nombre d'années de prestation

Positionnement de la capitalisation Apport de la capitalisation Expérience de la capitalisation partielle Stratégie d’investissement et gouvernance

4 000 3 000 2 000 1 000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

60 50 40 30 20 10 0

53

61 37 35 33 32 35

6047 40 (+46 20 MMdh) -20 -40 -60 -80 -100

% 17,8
25 18 20 31

39

41

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

Ressources

Dépenses
25% de la capitalisation

2/3 capitalisation Conclusion

75% de la répartition
1/3 répartition
77

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Comparaison des rendements :
Sommaire

Pour une carrière complète:
Rendement de la rép :11%

Positionnement de...
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