EXPOSE 4

Sujet : Indépendance, crédibilité et transparence des banques centrales

Définition : La banque centrale d'un ou de plusieurs pays est une institution chargée par l’état de décider d'appliquer la politique monétaire. Elle joue tout ou partie des trois rôles suivants :
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assurer l'émission de la monnaie fiduciaire et contribuer à fixer ainsi les taux d’intérêt ; superviser le fonctionnement des marchés financiers, assurer le respect des réglementations du risque (ratio de solvabilité) des institutions financières (en particulier des banques de dépôts) ; jouer le rôle de banquier de dernier ressort en cas de crises systémiques.

Les banques centrales n'ont pas de rôles strictement identiques ou la même organisation dans tous les pays ; elles peuvent notamment partager leurs pouvoirs avec d'autres institutions. Cette institution peut être indépendante du pouvoir politique, totalement comme l'est la BCE, ou partiellement, comme la FED où coexistent un Conseil Fédéral des Gouverneurs (The Federal Board Of Governors) et un réseau de banques à capitaux privés, les 12 banques fédérales. Les objectifs de politique monétaire des banques centrales sont fixés par leurs statuts. Ces statuts varient, et fixent des objectifs qui peuvent inclure, en plus de la stabilité des prix, d'autres objectifs, comme la réduction du chômage. La Banque centrale européenne a ainsi pour « objectif principal de maintenir la stabilité des prix ». Au contraire, la FED a trois objectifs : « un taux d'emploi maximum, des prix stables et des taux d'intérêt à long terme peu élevés ». Ainsi la Fed doit prioritairement, par ses statuts, chercher à influencer le chômage tout en maintenant des prix stables, tandis que la Banque Centrale Européenne a pour objectif fondamental la seule stabilité des prix. Les banques centrales peuvent chercher à atteindre l'objectif de relative stabilité des prix au moyen de plusieurs instruments, qui lui permettant de faire varier la masse