Jeudi noir

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II/ La crise boursière ou le krach de Wall Street

2.1. L’offre et la demande

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Durant l’année 1929, la bourse de Wall Street, sensible à la bonne marche des affaires et auclimat
de confiance qui règne aux Etats Unis, connaît une ascension vertigineuse avec plus de 31% de
hausse en 10 mois.
A la veille du jeudi noir, soit le mercredi 23 octobre 1929, 2,5 millionsd’actions sont vendues à
Wall Street.
Cependant les ventes d’actions déjà ont débuté le samedi précédent ; ceci est du, sans doute, à une
série d’avertissements de plusieurs économistes et de signes avantcoureurs (l’immobilier,
l’automobile souffrent déjà) et l’augmentation du taux d’escompte de la Banque d’Angleterre.
Le taux d’escompte correspond aux conditions d’intervention lorsque les banquessont à court
de liquidités. Les prêts accordés aux banques sont souvent à très court terme (quelques jours) et
toujours assortis de garanties.
On assiste à un retournement de tendance qui tourne à lapanique. Les banques et les courtiers
prêtaient de l’argent à vue (avec un clause les autorisant à réclamer l’argent à n’importe quel
moment) ; mais ayant perdu confiance en leurs débiteurs, lesbanques décidèrent d’exiger le
paiement immédiat des débiteurs, ce qui provoqua cette spirale infernale entre l’offre et de la
demande car les débiteurs ont été obligés de vendre les titres en urgencepour rembourser leurs
dettes.
Définition de l’offre et la demande : la confrontation entre les offres et les demandes sur un titre a
pour résultat le prix d’équilibre. La rencontre de l'offre etla demande fixe le prix d'un actif, d'une
action ou de tout autre bien s'échangeant en bourse. Quand il y a davantage d'offreurs (vendeurs)
que de demandeurs (acheteurs), le prix du bien tend àbaisser.
En 1929, plus les personnes vendaient leurs titres pour essayer de liquider leurs dettes, plus les
cours baissaient. C’est de là d’où vient le nom de la « spirale de l'offre et de la demande...
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