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La Crise de Michel Aglietta

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Sommaire :

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.La crise est-elle un phénomène inhérent à l’économie de marché ?……………………………3

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.Pourquoi n’a-t-on pas vu venir cette crise et ne l’a-t-on pas prévenue ?

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.Quelles sont les caractéristiques de cette crise ?………………………………………………………….4

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.Comment la crise s’est-elle déclenchée ?

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.La crise est-elle mondiale ?…………………………………………………………………………………………….5

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.Quelles sont les retombées de la crise financière sur l’activité économique ?

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.Comment gérer la crise ?……………………………………………………………………………………………….6

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.La crise a-t-elle fait progresser l’Europe ?…………………………………………………………………….7

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.Faut-il mettre en place de nouvelles régulations ?

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.Quelle gouvernance demain pour les banques ?……………………………………………………………8

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.Quelle est la bonne réponse économique ?

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1- La crise est-elle un phénomène inhérent à l’économie de marché ?
Michel Aglietta adopte une approche historique pour montrer que la logique financière à l’œuvre depuis le 17e siècle est à l’origine de la formation des crises. Les cycles financiers sont récurrents et sont constitués d’une succession de cinq phases :
- l’essor : croissance et expansion du crédit
- l’engouement et l’emballement : activité frénétique, accélération de la hausse des prix des actifs
- La peur et le désordre : éclatement de la crise, perte de tous les repères - La consolidation : dévalorisation des actifs, installation de la récession
- Le redressement : début d’une nouvelle forme de croissance.
Face à la théorie dominante des marchés efficients où la crise est due à des facteurs extérieurs, des économistes (comme Keynes) ont donc démontré que les crises sont endogènes au cycle financier. La théorie qui prévaut alors est celle de «l’instabilité financière structurelle », expliquée par deux facteurs :
- le marché financier n’est pas un marché de biens ordinaires, il s’autovalorise