La crise des subprimes

En août 2007, une expression était sur toutes les lèvres, «les subprimes». L’année suivante, c’était le tour du mot «crise». On sait grosso-modo que ce sont les subprimes qui sont à l’origine de cette crise mais que s’est-il passé exactement ?
Situation initiale, crise, analyse des causes

I – Le système subprimes

1-Le principe Aux USA, les ménages sont notés en fonction de leur risque de défaut de crédit. Les clients les plus risqués sont dits subprimes. Depuis 1977, des lois américaines incitent les banques à prêter d’avantage aux clients subprimes. Ces lois ont pour but de permettre aux plus pauvres d’accéder à la propriété. Les banques mettent alors en place des prêts adaptés à ces clients subprimes. Les principales caractéristiques de ces prêts sont : -ils sont à taux variable (=l’emprunteur ne sait pas quelle sera la mensualité du mois suivant), indexé le plus souvent sur le taux directeur de la FED; -la garantie du prêt est le bien immobilier acheté par le ménage. C’est-à-dire que si le ménage ne peut plus rembourser le prêt, la banque saisit le bien immobilier et se rembourse elle-même en revendant ce bien ; -bien entendu, ils sont très risqués car il y a de fortes chances que l’emprunteur ne puisse plus faire face à ses mensualités et qu’il se retrouve en défaut de paiement. Qu’on se rassure, la banque compense laaaargement ce risque par une «prime de risque» fixe qui s’ajoute à la partie variable de la mensualité de l’emprunteur. Parallèlement, les banques pratiquent la titrisation de ces crédits. C’est-à-dire qu’elles font des packs de plusieurs crédits (des crédits moins risqués et des crédits subprimes) qu’elles revendent sur les marchés. Ces titres portent en général le nom de Collateralised Debt Obligations (CDO) ou de Asset-Backed Security (ABS), vous avez du en entendre parler.
(Vous connaissez ou vous voulez que j’explique en détails ?)
Quel est l’intérêt pour la banque de pratiquer la titrisation