Les subprimes
I – Pour mieux comprendre …
L’éclatement de la bulle des nouvelles technologies en 2000 et les attentats du 11 septembre 2001 constituent un choc sur l’économie américaine. On assiste à un e-krach (effondrement des marchés technologiques) entre mars 2000 et mars 2001 : des sociétés avaient un investissement multiplié par 10 avant même d’avoir généré le moindre dollar. Les USA entrent dans une brève récession (2 trimestres) mais qui soulève beaucoup de craintes. Le gouverneur de la Federal Reserve Bank, Alan Greenspan, décide de diminuer fortement les taux directeurs (taux d’intérêts des prêts à court terme faits aux banques) à 1%. Ainsi, la banque centrale américaine rend le crédit très facile et peu coûteux. Le but est de soutenir la croissance américaine dans tous les domaines. Cette politique monétaire expansionniste entraine un boom du crédit particulièrement du crédit hypothécaire et donc à une expansion de la demande de biens en immobiliers.

On peut voir que le prix de vente des bien immobilier n'a cessé de croitre aux Etats-Unis, condition impérative pour que le principe des subprimes fonctionne. Sur la période 2000-2006, le nombre de crédits a augmenté en moyenne de 13%. Cette expansion va engendrer un excès de demande sur le marché immobilier conduisant à une inflation rapide du prix de l’immobilier comme l’illustre le graphique ci-dessus.
II – Les crédits subprimes
La crise des subprimes a commencé quand le marché immobilier américain s'est effondré subitement, alors qu'il bénéficiait d'une hausse continue depuis plusieurs années.
Depuis 2002, la banque centrale américaine ou Réserve fédérale (FED), qui encourage le crédit facile pour relancer l'économie, a permis à près de 3 millions de foyers modestes de devenir propriétaires, moyennant des prêts à surprime dits "subprimes".
Les crédits "subprimes", sont des prêts hypothécaires (sur le logement) à risque. Ce terme désigne une forme de crédit immobilier qui est apparue aux