I. Le mécanisme de création monétaire A. La création de monnaie par les banques commerciales

1. La création de monnaie par le crédit

Considérons la création monétaire à partir d'un exemple simple : un particulier, M. Vincenzo a besoin d'un prêt de 50 000 pour s'acheter un appartement, il souhaite obtenir ce prêt auprès du Crédit Agricole qui est prêt à lui consentir un taux d'intérêt attractif sur 10 ans.

Le crédit a bien été accordé sans dépôt préalable. Donc quand une banque commerciale accorde un crédit à un agent économique (particulier, entreprise), elle créée de la monnaie scripturale en portant la somme correspondant au crédit accordé sur le compte à vue du client bénéficiaire du prêt. Il y a destruction monétaire lors du remboursement du prêt (débit du compte du client de la banque).

Mais attention, tout octroi de crédit par les banques n'implique pas forcément une création monétaire. Dans l'exemple que nous venons de voir le crédt accordé se fait ex nihilo, c'est-à-dire à partir de rien, il y a donc bien création de monnaie. Par contre il n'y a pas de création monétaire lorsqu'une banque joue un simple rôle d'intermédiaire financier entre des agent qui placent leur épargne et ceux qui empruntent, on parle là d'un système de crédit réel dans lequel on ne peut investir que ce que d'autres ont préalablement épargné.

2. La création de monnaie par les devises

Lors de l'envoi de marchandises à l'étranger, l'exportateur pourra se fera payer en devises et changer ces devises contre des euros auprès de sa banque. Là encore de la monnaie est créée car le compte de l'exportateur est crédité. Au contraire les importations payées en euros donnent lieu à destruction de monnaie car le compte de l'importateur est débité.

3. La création de monnaie par les avances à l'État

Les ménages et les entreprises ne sont pas les seuls agents économiques à s'endetter auprès des banques. La mauvaise