La gestion de tresorerie

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  • Publié le : 10 décembre 2009
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Optimisation et stratégie
- L’optimisation de la gestion de trésorerie
- La stratégie d’utilisation des crédits
- Stratégie de placement des surplus.
Optimiser les placements et les crédits de trésorerie
- choisir la meilleure formule de placement
- mesurer les performances réelles d’un placement
- choisir le meilleur crédit de trésorerie
- mesurer le coût réelle d’un crédit
- lesfinancements de l’activité import export

Durée Dates Prix Lieu
Logique de la gestion de trésorerie
Le grand avantage de la gestion de trésorerie est qu’il s’agit maintenant d’un domaine parfaitement balisé du point de vue de ses objectifs. Le travail du trésorier d’entreprise est guidé à tout moment par l’objectif suprême, la trésorerie zéro, et par la valorisation des erreurs d’équilibrage,de sur-immobilisation et de sous-immobilisation[1].
1- Concept d’optimum : la notion de trésorerie zéro
L’objectif de la gestion de trésorerie en date de valeur est d’atteindre, dans toute la mesure du possible, la trésorerie zéro. Cet objectif reste évidemment théorique car tous les flux de recettes et de dépenses ne sont pas parfaitement prévisibles et donc connus avec certitude.Pourquoi rechercher la trésorerie zéro ? La réponse est liée à la transformation même de la gestion de trésorerie moderne dans laquelle cette fonction est conçue comme un centre de profit :
-Tous excédents de trésorerie doivent être placés au meilleur taux de manière à optimiser les produits financiers de l’entreprise ;
-Tous les déficits de trésorerie doivent être bien sur financés au meilleurtaux de manière à réduire au maximum les charges financières de l’entreprise.
En agissant de cette manière, le résultat financier de l’entreprise sera maximisé et la rentabilité finale de l’entreprise améliorée.
L’atteinte même partielle de cet objectif passe donc par une gestion active de la trésorerie dans laquelle l’aspect prévisionnel est primordial et les arbitrages très nombreux.[2]
2-Trois erreurs à éviter en gestion de trésorerie
Pour atteindre son objectif de trésorerie zéro, le trésorier d’entreprise doit éviter les trois erreurs fondamentales que sont la contre-phase, la sur-mobilisation, la sous –mobilisation.
▪ L’erreur d’équilibrage ou de contre-phase

Le suivi des soldes en dates comptables ne permet pas de connaître la position exacte en banque appeléeposition en date de valeur. L’erreur de contre-phase consiste à laisser simultanément des soldes créditeurs non rémunérés sur une banque, et des soldes débiteurs sur une autre banque. L’existence de ces contre-phases a un impact important sur la gestion de trésorerie, dans la mesure où les soldes débiteurs génèrent des agios alors que les soldes créditeurs ne sont pas rémunérés. L’erreur decontre-phase est donc de loin la plus coûteuse et son élimination passe par un suivi quotidien en dates de valeur bancaires des soldes de l’entreprise

▪ L’erreur de sur-mobilisation

Une fois les contre-phases éliminées, l’existence de soldes créditeurs importants traduit soit un défaut de placement soit un recours excessif à l’escompte ou autres modes de financement à court terme : cette erreurrevient donc à se priver de produits financiers ou à supporter des charges financières superflues. La valorisation de cette erreur est possible en utilisant soit le taux de blocage moyen de l’entreprise soit le coût moyen du financement à court terme.
▪ L’erreur de sous-mobilisation

Cette erreur est la moins coûteuse pour le trésorier d’entreprise. On peut l’éviter par un recourssupplémentaire à l’escompte ou à un autre crédit. Aux agios de découvert constitués des intérêts débiteurs et de la commission de plus fort découvert, vont se substituer les agios du financement utilisé (l’escompte par exemple). L’entreprise ne supporte donc que le différentiel de coût entre les deux modes de financement (découvert contre crédit court terme), le coût du découvert étant supposé le plus...
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