Introduction ` la Gestion des Risques a

e Cours ENSAI de 3`me ann´e e

Thierry RONCALLI
Groupe de Recherche Op´rationnelle e Cr´dit Lyonnais e thierry.roncalli@creditlyonnais.fr

Notes de cours ´crites avec la collaboration de e Nicolas Baud, Sakda Hoeung et Ga¨l Riboulet e

Octobre 2001

Table des mati`res e

Avant-Propos I Probl´matique g´n´rale de la gestion des risques e e e
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1 Introduction historique 1.1 Quelques rep`res th´oriques . . . . . . . . e e 1.2 Le d´veloppement des produits financiers e 1.3 L’histoire r´cente des crises financi`res . . e e 1.4 L’´volution de la r´glementation . . . . . e e

2 D´finition du risque e 2.1 Typologie des risques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 La mesure du risque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3 L’optimisation du couple rentabilit´/risque . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e 3 Le nouvel Accord de Bˆle et le ratio McDonough a 3.1 Les fonds propres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2 Le ratio Cooke . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3 Bˆle II et le nouveau ratio de solvabilit´ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . a e 4 La notion de Capital Economique et l’allocation de fonds 4.1 La probl´matique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e 4.2 La notion de capital ´conomique . . . . . . . . . . . . . . . e 4.3 La construction d’un mod`le interne . . . . . . . . . . . . . e 4.3.1 L’approche bottom-up . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3.2 L’approche top-down . . . . . . . . . . . . . . . . . .