PARTIE DEFINITION :
1. Une action est un titre de propriété qui porte sur une partie du capital d’une entreprise. Elle donne droit au vote aux assemblées générales (prises de décision) et à une rémunération, les dividendes (parties du bénéfice réalisé par l’entreprise).
Une obligation est un titre de créance émis par des entreprises et des Etats lorsqu’ils empruntent des fonds auprès d’épargnants. Elle donne droit à une rémunération (intérêt) et au remboursement de la créance.

2. Un financement intermédié suppose l’intervention d’un intermédiaire financier, en général une banque qui s’interpose entre ceux qui effectuent des dépôts et ceux qui obtiennent des crédits moyennant le paiement d’un taux d’intérêt. Ce financement est pour partie non monétaire, lorsque les banques transforment les dépôts a court terme en crédits a moyen et long terme, et pour partie monétaire, lorsque les banques créent la monnaie qu’elles prêtent.

3. Le financement désintermédié est assuré par les marchés de capitaux ou se rencontrent les agents qui ont des besoins de financement et les agents qui disposent de capacités de financement. Sur les marchés financiers, des entreprises qui ont besoin de financement, émettent des titres, actions et obligations qui sont achetés par d’autres agents économiques, à capacité de financement (ménage). Ce moyen de financement est non monétaire

PARTIE ANALYTIQUE :

1. Revenu disponible = Revenu travail + revenu secondaire – (prestation + consommation)

2. Quand les revenus diminuent, les ménages ont tendance a réduire leur épargne pour maintenir leur niveau de vie. L’épargne financière est de 16.9 % en 1950 puis augmente jusqu'à 22.3 % en 1975, Elle diminue ensuite jusqu'à atteindre 11.10 % en 1990 puis ré augmentera à 16.2 % en 2011.Quant au épargne logements, l’épargne est de 6% en 1950 et augmente jusqu'à 14% en 1975 et redescend petit à petit.

3. Les ménages ont un besoins de financement, mais ils dégagent à long terme une