Chapitre1
Le cadre théorique de la politique monétaire Lorsqu’on parle de politique monétaire et de ciblage d’inflation, on parle de la gestion d’un élément clé de l’économie : la monnaie et d’une stratégie de gestion : le ciblage d’inflation. Pour bien comprendre la relation entre ces deux concepts, il faut d’abord comprendre qu’est-ce que ce la politique monétaire.
Le développement de la politique monétaire date de la fin du XIXème et débuts du
XXème siècle, où des auteurs comme Irvin Fischer et le professeur Pigou commencent à s’intéresser sur le rôle de la monnaie dans l’économie. Ils ont porté une attention particulière sur la relation entre la monnaie et les prix, l’inflation étant un problème économique et social. Ces premiers développements ont été en constante évolution, jusque dans les années 70, où l’apparition du monétarisme met en avant la conduite de la politique monétaire comme étant la responsable du contrôle de l’inflation. Dès lors, une série d’études associées aux expériences empiriques aboutissent à la forme actuelle de la stratégie de ciblage d’inflation.
Le cadre théorique de la politique monétaire actuelle est complété par les développements autour de l’autonomie des banques centrales. Aujourd’hui, les objectifs donnés à la politique monétaire et surtout à la stratégie de ciblage d’inflation, demandent certains garanties d’indépendance de l’institution. Cette autonomie est un pilier fondamental dans l’accomplissement des objectifs des banques centrales. Cela a été le cas du Chili qui a appliqué ces fondements dans la mise en place d’une institution ayant une autonomie légale et effective.
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CHAPITRE 1. LE CADRE THÉORIQUE DE LA POLITIQUE MONÉTAIRE
1.1 Théorie monétaire et le ciblage d’inflation
1.1.1 L’inflation : Un problème monétaire
Le contrôle de l’inflation est un problème de première importance, pour ses conséquences négatives sur l’économie et la société en général. D’abord, l’inflation affecte la
cohésion