LA TITRISATION
On a un cèdant ( la banque) - Crédit hypothécaire ( portefeuille d'actifs) La banque crée une entité intermédiaire SPV(spécial purpose vechule) ou il y'a actifs (crédit hypothécaires )et passifs(obligations ) et lui prête de l’argent afin que le SPV lui achète des créances et la SPV va faire un pool ( créances, bons du trésors…) et le SPV va émettre une obligation (et dans cette obligation il y aura les créances et le pool) celle ci s’appelle un titre structuré qui est composé d’obligation surs et moins surs (moins c’est sur plus ça rapporte, et plus c’est sur moi ça rapporte) et elle vendent ces titres à des entreprises.
Avantage de l'économie le risque pris par la banque est remis sur plusieurs investisseurs ( c'est l'idée de transferts de risques. )
Il y'a pas de motivations a choisir les gens qui prennent de crédit ( aléa moral ) La vigilance des banques baissent.
Les investisseurs achètent un paquet de crédit
Le risque de défaillance de ce crédit était censé être inférieur qu'au crédit perso , mais la crise de l'immo fait qu'il y est plusieurs faillites .
Tranches par des agences de notation
La titrisation au second degré est de ne pas payer la totalité comptant , mais en s'endettant encore plus(papier commerciale a court terme ABCP)
La titrisation est un instrument de gestion du risque en transférant le risque sur un plus grand nombre d'acteurs, c'est une technique qui veut stabiliser le système eco financier et a cependant contribuer a relâcher la vigilance des acteurs et le suivi des risques, en outre cette technique s'est accompagné d'une complexification accrue de produits de plus en plus difficile a évoluer et a