LBO : mode efficace de financement d’acquisition des entreprises ?

LBO : MODE EFFICACE DE FINANCEMENT D’ACQUISITION DES ENTREPRISES ?
Etude des mécanismes et analyse des facteurs de réussite et d’échec des opérations de financement d’acquisition d’entreprises avec effet de levier. par Virginie PHAM Juriste Frédéric GARCIA Ingénieur Financier M&A - CIC Banques Scalbert Dupont. Mémoire présenté pour l’obtention du DESS Finance d’entreprise CNAM Paris DESS Finance d’Entreprise CNAM PARIS 2001-2003

Vu et approuvé par M. le Professeur Jacques SIMON, Directeur de mémoire __________________________________________________ Spécialisation Finance d’entreprise Date : le 30 septembre 2003

LBO : mode efficace de financement d’acquisition des entreprises ?

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CNAM PARIS Chaire de Finance du Professeur Denis DUBOIS Résumé

LBO : MODE EFFICACE DE FINANCEMENT D’ACQUISITION DES ENTREPRISES ?
ETUDE DES MECANISMES ET ANALYSE DES FACTEURS DE REUSSITE ET D’ECHEC DES OPERATIONS DE FINANCEMENT D’ACQUISITION D’ENTREPRISES AVEC EFFET DE LEVIER. par Virginie PHAM (Juriste) et Frédéric GARCIA (Ingénieur Financier CIC BSD) Directeur de Mémoire : M. le Professeur Jacques SIMON

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Résumé
Les opérations à effet de levier mettent en œuvre la combinaison de quatre leviers principaux. Les mécanismes prévalant pour chacun d’eux sont relativement simples. La complexité de ce type d’opération est néanmoins générée par la multiplicité des divers niveaux de combinaisons possibles. Les principaux effets de levier sont le levier financier, le levier fiscal, le levier juridique et le levier social et managérial. Le levier financier est souvent résumé par le fait qu’il consiste à permettre le financement d’un projet grâce à l’argent des autres. Cet effet de levier est la résultante