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Lbo leavrge buy out

649 mots 3 pages
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FINANCE ENTREPRISE

LEVERAGE BUY-OUT

INTRODUCTION
Un LBO peut-être défini comme l’achat d’une entreprise saine , financé partiellement par des emprunts , dans le cadre d’un schéma financier, juridique et fiscal spécifique où les dirigeants repreneurs sont associés en partenariat avec des investisseurs financiers spécialisés en vue de réaliser une plus-value à moyen terme

MECANISME LBO
 Les contextes possibles pour un LBO sont  




variés : une entreprise familiale confrontée à un problème de succession actionnaires privés souhaitant réaliser leurs actifs par cession totale de l'entreprise entrepreneurs souhaitant diversifier leur patrimoine tout en restant à la tête de leur entreprise la cession de filiales non stratégiques d'un groupe (recentrage sur les métiers principaux) .

MECANISME LBO
 Le LBO ou Leverage Buy-Out. Il existe 3 grands types :  MBO (Management Buy Out) : rachat d’une société

s’appuyant sur équipe de direction existante avec la participation d’un fonds d’investissement majoritaire ou minoritaire  MBI (Manageme Buy In) : rachat d’une entreprise par un ou plusieurs dirigeants repreneurs extérieurs.  OBO (Owner Buy-Out) lorsque l’actionnaire majoritaire rachète par endettement les actionnaires minoritaires ou alors il fait un cash out

Montage
NewCo

Cible

 Création d’un Holding « NewCo ou HoldCo » dont

la vocation est de détenir les titres de la société dite Cible.

MECANISME LBO
 Les dirigeants repreneurs sont associés à des

investisseurs financiers : les opérations de LBO sont arrangés par un fonds d’investissement ou une banque sauf dans les opérations de faible montant
 L’objectif prioritaire des investisseurs financiers et

des dirigeants associés est de réaliser une plus-value à moyen terme lors de la revente de la cible

MECANISME LBO

Fiscalité
NewCo

Cible

 Remontée de dividendes basée sur le RN-1  Intégration fiscale  Régime Mère fille

Fiscalité
NewCo

Cible

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