CAS PARTIQUE 2 :
LE DEVELOPPEMENT DU MARCHE FINANCIER.

Identifiez les composantes du marché financier. Indiquez, pour chacune sa fonction précise et montrez leur complémentarité.

* Le champ de la finance englobe des marchés aux fonctions diversifiées. Certains de ces marchés assument un rôle de financement. Ils constituent des marchés de capitaux, c'est-à-dire des lieux sur lesquels des agents qui ont des besoins de financement peuvent trouver en face d’eux des agents disposés à avancer des fonds. C’est le rôle que tiennent le marché financier pour des financements à long terme et le marché monétaire par des financements à court terme.

* Le marché financier se présente donc comme une composante du marché de capitaux qui permet le financement de l’économie. C’est le lieu d’émission et d’échange des valeurs mobilières, principalement les actions et les obligations. Le fonctionnement du marché financier repose sur l’activité de deux compartiments dont les fonctions sont différentes et complémentaires : le marché primaire et le marché secondaire.

* Le marché primaire est celui des émissions de titres. Il met en relation les agents à déficit de financement c'est-à-dire les entreprises, les collectivités locales et l’Etat qui émettent des produits financiers (actions, obligations et autres produits).

* Le marché secondaire ne concerne que l’échange des valeurs mobilières déjà émises. Par exemple, un épargnant ayant souscrit à une émission d’obligations d’Etat peut souhaiter revendre ce titre acheté à l’Etat ; c’est sur le marché secondaire qu’il pourra réaliser cette opération. C’est donc sur ce marché secondaire que varient les prix des valeurs mobilières appelés cours.

* Les deux marchés sont complémentaires. Sans le marché primaire, il n’y aurait évidemment pas de marché secondaire. Mais sans le marché secondaire, il ne pourrait pas y avoir de marché primaire. En effet, si les agents qui ont acquis des titres (actions,