Les principales agences de notation
Les NSRO
Il y a dix agences de notation (credit rating agencies) qui sont des Nationally Recognized Statistical Organizations (NSRO). Les NSRO sont des agences qui émettent des notations dont la SEC autorise qu'elles soient utilisées par d'autres firmes financières. Ce statut date de 1975 lors de l'émission par la SEC des règles concernant les exigences de capital des banques et broker-dealers. En 2006 le Congrès américain a passé le Credit Rating Agency Reform Act qui en particulier donne pouvoir à la SEC pour la régulation des agences de notation.
La notation ou rating
Les agences de notation délivrent des notes à des instruments de dette qui sont émis par des émetteurs publics ou privés. Le rôle de l'agence de notation financière est d'évaluer le risque de défaut de l'émetteur sur ses dettes financières lorsqu'il s'agit de notation de signature et le risque attaché aux titres pour la notation de titres.
Les agences de notation accordent des notes aux émetteurs, c'est la notation de signature, mais aussi aux titres émis par les émetteurs, c'est la notation de titres financiers.
L'évaluation des titres est susceptible d'être différente en fonction des engagements, sûretés et garanties consenties aux créanciers particuliers. L'appréciation se traduit par une note, avec des lettres associées à des probabilités de défaut.
Notation financière et échelles de note
Les agences vont publier une notation financière avec des échelles alphabétiques de notes
Les agences de notation publient aussi des perspectives qui sont des indicateurs sur l'évolution probable des notations à moyen terme. Les agences publient enfin des listes de surveillance, qui comprend les notations qui sont susceptibles de révision à court terme.
La notation est généralement réalisée à l'initiative de l'émetteur, mais certaines notations sont non sollicitées, et réalisées uniquement sur la base des informations publiques.
Les agences proposent d'autres