Correction bac blanc février 2009
I/ Travail préparatoire :
1 -Taux de marge = (EBE/VA) X 100
Il mesure la part du profit avant paiement des impôts dans la VA.
Donc plus le taux de marge est élevé plus l'entreprise bénéficie d'une part importante de la
VA. (Aujourd'hui une part importante va aux actionnaires en moyenne 50 % au détriment de l’entreprise et des salariés
2- il existe une relation de causalité entre taux de marge et taux d’investissement : la hausse du taux de marge entraînerait la hausse du taux d’investissement justifiant ainsi le célèbre théorème de Schmidt « les profits d’aujourd’hui font les investissements de demain … »
En effet entre 1983 et 1990 le taux de marge augmente et passe de 26 à 33.5 % soit une hausse de 7.5 pts. Corrélativement, le taux d’investissement augmente aussi mais avec un décalage d’une à deux années de 1984 à 1991 passant de 17 à 19 % soit une hausse de 2 pts. Ainsi une meilleure rentabilité va permettre d’investir plus. Inversement quand le taux de marge diminue  diminution du taux d’investissement : globalement sur la période 1971 /1982 : diminution du taux de marge de 31 à 26 % (- 5 pts) et diminution du taux d’investissement de 22 à 17 % (- 5 pts)
Cependant, comme on peut le constater entre 1992 et 1994, à un niveau de taux de marge élevé 32.5 % ne correspond pas nécessairement un taux d’investissement élevé : il est au plus bas en 93/94 (16.5 %) Cela signifie que durant cette période, (période de récession en 1993 (- 1 %) les entreprises n'ont pas utilisé leurs profits pour investir car la demande était en baisse mais plutôt pour se désendetter et/ou placer leurs profits.
3-La phrase soulignée dans le document 2 fait référence à la notion mise en évidence par JM Keynes à savoir la demande effective c'est-à-dire, la demande anticipée par l'entrepreneur. Il montre que la demande effective est un déterminant essentiel de la décision d'investissement de la part de l'entreprise. En effet, si elle anticipe