Le plan de financement

Présentation

Le plan de financement est un instrument permettant de déterminer, puis d'ajuster dans le moyen terme les ressources que l'entreprise pourra (ou devra) réunir pour faire face à ses emplois. Il est le départ et l'aboutissement de toutes les décisions concernant le financement des entreprises. Au-delà d'un simple ajustement des ressources aux emplois, le plan de financement est une traduction concrète de la politique financière de l'entreprise et il est l'un des documents qu'exige le banquier lorsque l'entreprise sollicite un financement. Le plan de financement est parfois appelé "business model" dans le contexte d'un business plan. Il ne doit pas être confondu avec ce dernier, qui, outre le plan de financement (business model), comprend beaucoup d'autres documents : bilans et comptes de résultat prévisionnels, prévisions d'activité et justifications (études de marché...), géographie et évolution du capital, etc. On distingue deux étapes dans l'élaboration du plan : la construction d'un plan de financement avant financement consiste à chiffrer, à partir d'une prévision du niveau d'activité, les divers emplois nécessaires puis les ressources mises à la disposition de l'entreprise par son activité (CAF, cessions d'actifs, etc.), c'est-à-dire les ressources internes. Le solde fait apparaître les concours à rechercher à l'extérieur ; puis la recherche de l'équilibre par le recours à l'emprunt et/ou à l'apport de capitaux propres ; cette étape constitue le plan de financement avec financement. La prise en compte du service de la dette supplémentaire et/ou des nouveaux dividendes, contraint à plusieurs ajustements pour parvenir à l'équilibre. Il est alors possible de repérer les périodes au cours desquelles la trésorerie sera excédentaire ou déficitaire.

Le plan de financement avant financement
La première étape est donc le plan de financement avant financement. Dans cette phase ne sont pris en compte que les emplois