Le plan de financement

Disponible uniquement sur Etudier
  • Pages : 11 (2576 mots )
  • Téléchargement(s) : 0
  • Publié le : 7 mai 2010
Lire le document complet
Aperçu du document
Le plan de financement

Présentation

Le plan de financement est un instrument permettant de déterminer, puis d'ajuster dans le moyen terme les ressources que l'entreprise pourra (ou devra) réunir pour faire face à ses emplois. Il est le départ et l'aboutissement de toutes les décisions concernant le financement des entreprises. Au-delà d'un simple ajustement des ressources aux emplois, leplan de financement est une traduction concrète de la politique financière de l'entreprise et il est l'un des documents qu'exige le banquier lorsque l'entreprise sollicite un financement. Le plan de financement est parfois appelé "business model" dans le contexte d'un business plan. Il ne doit pas être confondu avec ce dernier, qui, outre le plan de financement (business model), comprend beaucoupd'autres documents : bilans et comptes de résultat prévisionnels, prévisions d'activité et justifications (études de marché...), géographie et évolution du capital, etc. On distingue deux étapes dans l'élaboration du plan : la construction d'un plan de financement avant financement consiste à chiffrer, à partir d'une prévision du niveau d'activité, les divers emplois nécessaires puis les ressourcesmises à la disposition de l'entreprise par son activité (CAF, cessions d'actifs, etc.), c'est-à-dire les ressources internes. Le solde fait apparaître les concours à rechercher à l'extérieur ; puis la recherche de l'équilibre par le recours à l'emprunt et/ou à l'apport de capitaux propres ; cette étape constitue le plan de financement avec financement. La prise en compte du service de la dettesupplémentaire et/ou des nouveaux dividendes, contraint à plusieurs ajustements pour parvenir à l'équilibre. Il est alors possible de repérer les périodes au cours desquelles la trésorerie sera excédentaire ou déficitaire.

Le plan de financement avant financement
La première étape est donc le plan de financement avant financement. Dans cette phase ne sont pris en compte que les emploisnécessaires à la bonne marche de l'entreprise et les ressources qui seront mises normalement à la disposition de l'entreprise de par son activité (capacité d'autofinancement, cessions d'actif). Il s'agit des ressources d'origine interne. C'est le solde de cette première étape qui va faire apparaître les concours à rechercher à l'extérieur. Ce document n'est pas destiné à mettre en évidence un équilibrearithmétique, mais à constituer un document de gestion permettant la bonne compréhension, dans le détail, des opérations réalisées. Le plan de financement est un tableau prévisionnel pluriannuel (3 à 5 ans). Il permet de contrôler la cohérence des projets, de vérifier si leur réalisation est possible ; il sert aussi d'outil lors des négociations avec des apporteurs de fonds externes (actionnaires,organismes financiers). Les deux parties du plan regroupent, d'une part, les emplois et, d'autre part, les ressources internes de la période. Le bouclage s'effectue sur la variation de la trésorerie.

Catégorie EMPLOIS

Poste Dividendes Investissements Remboursements d'emprunts Augmentation du BFR (ou diminution de l'excédent en FR) Capacité d'autofinancement Cessions d'actifs Diminution du BFR(ou augmentation de l'excédent en FR) Ressources - Emplois Trésorerie initiale + Ecart annuel

RESSOURCES

ECART ANNUEL BESOIN (OU EXCEDENT) DE TRESORERIE

On étudiera le montage d'un plan de financement au travers de l'exemple suivant.

Exemple

http://learngest.com/learning/support/plan-financement/

25/12/2009

Learngest | Plate-forme de e-learning

Page 2 sur 5

Pour apprécierles financements nécessaires à la réalisation de son expansion, la société Grand Jacques désire construire un plan de financement à cinq ans. A cette fin, on dispose des informations suivantes (en milliers d'euros sauf précision contraire). Un programme d'investissement d'expansion (début de période) concernant des immobilisations corporelles s'élève à 130 000 en N+1, 120 000 en N+2 et 2 000...
tracking img