LE ROLE DES BANQUES CENTRALES DANS LA CRISE ACTUELLE.

La crise financière mondiale qui frappe de plein fouet les pays industrialisés entraine le naufrage de grandes banques, fait chuter les marchés et menace les économies de récessions. Personne ne semble capable de dire ou va s’arrêter la contagion. Pourtant une intervention des différents Etats ainsi que des banques centrales est impérative. L’action des banques centrales se fait par le moyen de la politique monétaire. Depuis le milieu des années 1970 la politique monétaire à pour objectif de maitriser l’inflation au moyen d’un contrôle de la masse monétaire. Face à la crise, la réaction des différentes banques centrale n’est pas la même. De surcroit, leur implication elle-même dans les causes de la crise n’est pas identique. Quel est dont le rôle des banques centrales dans la crise actuelle et comment peuvent-elles contribuer à sa résolution ? I. L’efficacité des banques centrales dans le processus de crise A. Restaurer la crédibilité des Banques centrales La crise actuelle s’accompagne d’une crise de confiance vis-à-vis des banques jugées en parti responsable de cette crise. Il est donc impératif pour les banques centrales de retrouver leur crédibilité. La notion de crédibilité est développée par Kydland et Prescott. Les banques centrales doit suivre règles plutôt que discrétion. Une politique de règle consiste à se fixer des objectifs, de moyen ou long terme, dans la conduite de la politique monétaire. Il s’agit par exemple de se fixer un objectif de croissance de la masse monétaire et de s’y tenir. C’est surtout au monétarisme Friedmanien que l’on doit l’idée de se fixer des objectifs de croissance de la masse monétaire. Ben Bermanke : objectif d’inflation sur durée moyenne d’un cycle d’activité et s’autorise même en abs de choc brutal d’arbitrer entre inflation & croissance, inflation/emploi tout en garantissant sur durée du cycle une inflation maintenue qui n’empêche pas en cas de choc que la pol