Le rôle de la mobilité internationale des capitaux dans les crises économiques actuelles

La croissance des transactions financières internationales et des mouvements internationaux de capitaux est une des caractéristiques les plus marquantes de l'économie de la fin du XXe siècle. Modérée entre 1985 et 1990, la montée des flux d’investissements directs étrangers (IDE) est devenue véritablement foudroyante à partir de 1997, les flux passant de 690 milliards de dollars à 1092 milliards entre 1998 et 1999, pour culminer en 2000 à un premier niveau record de 1396,5 milliards de dollars. Si après les attentats du World Trade Center, les flux d’IDE se sont littéralement effondrés pour ne représenter que 632,6 milliards, ils ont franchi un nouveau record en 2007 avec 1537,9 milliards de dollars. Cette croissance explosive a été favorisée par de puissants courants, notamment la tendance à la libéralisation économique et à la multilatéralisation du commerce tant dans les pays industrialisés que dans les pays en développement.
La révolution des technologies de l'information et des communications a transformé l'industrie des services financiers à l'échelle mondiale ; grâce aux liaisons informatiques, les investisseurs peuvent connaître en temps réel les prix des actifs à un coût minime. Dans le même temps, les nouvelles technologies font qu'il est de plus en plus difficile aux pouvoirs publics d'exercer un contrôle sur les flux de capitaux internationaux, à l'entrée ou à la sortie, lorsqu'ils le désirent. Cela signifie que la libéralisation des marchés de capitaux, ainsi que l'augmentation prévisible du volume et de la volatilité des flux de capitaux qui en découle, est un phénomène en constante évolution et dans une certaine mesure irréversible. Elle a contribué à la hausse de l'investissement, à l'accélération de la croissance et à l'amélioration du niveau de vie dans bien des pays.
Mais la mobilité croissante des capitaux internationaux