Environnement juridique
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Les billets de trésorerie
Problématique : Quelles sont les motivations qui incitent une entreprise à émettre des billets de trésorerie ? I) Les billets de trésorerie

1) Définition et caractéristiques
Un billet de trésorerie est un titre dé créance négociable interentreprises émit, en général, par des sociétés à fort capital (LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, Vivendi, France Télécom…) qui sont en besoin de liquidités.
D’une durée allant d’un jour jusqu’à un an, Ces titres vont être acheté sur le marché par des entreprises Ayant des facilités de trésorerie. Se sont des entreprises classiques ou appartenant au secteur bancaire et financier.
La durée d’un billet de trésorerie est de plus en plus courte au fil des ans. Un billet sur quatre ne dépasse pas les 10 jours d’émission.
Le montant minimal pour acquérir un billet de trésorerie est de 150 000 euros et n’est donc pas accessible à toute entreprise.
Il existe deux types de billets de trésorerie : * Les billets à taux fixe où les intérêts peuvent être payés à la fin (postcomptés) ou payés d'avance (IPA) * Les billets à taux variable sur la base d’un coupon indexé.

Les entreprises qui émettent ces titres sont notées par les investisseurs qui se réfèrent à ce barème pour lancer le processus d’acquisition. Le marché français du BT, créé en 1985 avec comme modèle l'USCP américain (United States Comercial Paper), a connu une progression significative tant en volume qu'en nombre d’entreprises diffusant ces titres. La France est, à ce jour Le 3ème pays émetteur de BT sur le marché mondial et la première en Europe.
Le suivi des BT se fait sur la base d’un graphique similaire à celui-ci :
Le marché français des billets de trésorerie 2) Historique et législation.

Le billet de trésorerie est apparu à la bourse se Paris le 18 Décembre 1985. A la base les billets de trésorerie devaient permettre aux entreprises ayant