Chap 1 Les caractéristiques des OPCVM

Le cadre juridique :

Les SICAV (Société d'investissement à Capital Variable) sont des sociétés anonymes. Elles émanent en général des banques, des compagnies d’assurances, les sociétés de bourse (sociétés qui ressemble à des banques : boursorama, l’échiquier…).
Elles possèdent une personnalité morale, un siège social, un bilan, une AG

Valeur de la part = actif net/nombre de part Actif Passif action,obligation,produit monétaire,produit dérivés,SICAV, FCP, immobilisations (locaux,…),Trésorerie (active : les bénéfices liés aux plus value réalisées dans l’année, cash permettant d’investir à n’importe quel moment) | Capital : calculé tout les jours, il sera égal à : valeur liquidative*nb de part | Si on a une information comme quoi la Société Général va disparaître : 5% de tous les détenteurs vont vendre, la valeur de la SICAV baisse de 5 points, l’actif ne va baisser de 5% car on vend, si on est en moins value latente sur certains produits financier on vendre à perte => le gérant d’OPCVM subi le mouvement des souscripteurs.

Un FCP est une copropriété de valeurs mobilières sans personnalité morale et son capital est constitué de parts.

Dans chaque OPCVM on a une société de gestion et un dépositaire.
La société de gestion est une personne morale dont l’unique objet doit être de gérer les sommes confiés dans l’intérêt des souscripteurs. L’intérêt de cette structure est de rendre le gérant juridiquement différent de l’intermédiaire financier promoteur (il va promouvoir le produit).
Crédit Agricole AM (asset management), AXA Invest Management, BNP AM, SGAM (Société Générale AM), Natixis = les 5 plus grandes sociétés.

La quasi-totalité des intermédiaires financiers important gère plusieurs centaines d’OPCVM.
Le dépositaire (la banque) doit être une personne morale, être juridiquement distinct de la société de gestion et avoir son siège social en France. Le dépositaire assure une mission de contrôle (les