Les fonction économique de base
Problèmes économiques
No 3001
1er septembre 2010
L'Europe après la crise grecque
Après la crise grecque : où en est-on ?
L'Expansion
La crise grecque, qui s'est muée en une " crise de l'euro ", a fortement ébranlé, au printemps 2010, l'Union européenne (UE) et les marchés financiers internationaux. La crise qui a éclaté à la suite de l'endettement excessif de l'Etat grec, s'est ensuite rapidement étendue à d'autres pays, comme l'Espagne, le Portugal ou l'Irlande. Afin d'endiguer cette " crise de la dette européenne ", les chefs d'Etat et de gouvernement ont annoncé, le 9 mai 2010, la mise en place du Fonds de stabilisation financière, constitué à partir de garanties émises par les Etats, ainsi qu'une contribution du Fonds monétaire international (FMI). Ce Fonds européen représente un pas de plus vers une gouvernance commune de la zone euro. Néanmoins, la création de cet instrument financier n'a pas pour autant mis un terme à la crise et de nombreuses questions demeurent...
La crise révèle l'incohérence de la zone euro
Le Monde
Michel Aglietta
L'histoire montre que, le plus souvent, les crises bancaires internationales dégénèrent en crises de dettes souveraines. La crise de la dette européenne ne fait pas exception. Son déclenchement n'est cependant pas vraiment une surprise, car les difficultés de la Grèce et d'autres pays, ainsi que les turbulences autour de la monnaie unique sont le résultat du manque de cohérence de la zone euro qui se traduit par un problème de crédibilité. Les investisseurs internationaux, craignant une crise systémique, se sont rués vers les titres publics allemands, selon un scénario classique de fuite vers la qualité. Seul le déploiement de moyens d'intervention d'urgence et de garanties gouvernementales associées a pu mettre fin à cette spirale négative. Cependant, ces moyens restent insuffisants. L'Union européenne ne pourra pas sortir de l'impasse sans un changement radical de politique et de