REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE
Ministère de l’enseignement supérieur et de la recherche scientifique
Ecole nationale supérieure de la statistique et de l’économie appliquée
E.N.S.S.E.A. (ex : I.N.P.S)

Mémoire de fin de cycle en vue de l’obtention du diplôme d’ingénieur d’Etat en Statistique et Economie Appliquée
Option : Finance et Actuariat

Thème :

Les instruments financiers de couverture du risque prix de pétrole cas SONATRACH

Réalisé par : Encadré par :
Mlle CHEMIL Sarra Mr BEN KHALIFA Brahim
Mlle MESSAOUDI Sarah

Promoteur :
Mr BEN MAAMER Abderrazik

Le sommaire

Introduction

Chapitre I : Le marché pétrolier
Section 1 : Notions primitives des marchés pétroliers
Section 2 : Les Déterminants du prix de pétrole
Section 3 : Historique et évolution des prix de pétrole

Chapitre II : La notion de couverture du risque prix
Section 1 : Risque prix et sa mesure
Section 2 : Gestion du risque prix
Section 3 : La couverture du risque-prix par le truchement du marché forward

Chapitre III : Les instruments financiers de couverture
Section 1 : couverture au moyen des contrats « futures »
Section 2 : couverture au moyen d’un contrat « swap »
Section 3 : Les options comme moyen de couverture

Chapitre IV : Application des instruments financiers : cas SONATRACH
Section 1 : Présentation de la structure d’accueil
Section 2 : Opération de couverture « Hedging » au sein de la Direction RMN de l’Activité commercialisation de SONATRACH
Conclusion

Liste des abréviations :

AIE : Agence Internationale de l'Energie
BBL: Barils
BL: Bill of loading
BP : British Petroleum
Brent : Brut de mer du nord
BV: Break-even
CFP : Compagnie Française des Pétroles
CIF: Cost Insurance and Freight
CUNCED : Conférence des nations unis