les options
FSJES MARRAKECH
Exposé sous le thème:
LES CONTRATS DES OPTIONS
Réalisé par :
Zahira JELLALI
Asmaa MOUMEN
Meriam AMRAOUI
Proposé par : Dr.M.ZIKY
Plan
Introduction
I) les options : concepts et généralités
A- Options, définition, caractéristiques
B-Fonctionnement
II) les types et les principaux marchés d’options
a)les types d’options 1-option européenne 2-option américaine 3-option asiatique
b) les options sur produits financiers et produits physiques 1-les options de change 2-les options de taux d’intérêt 3-les options sur indice boursier 4-les options sur action
III) les composantes qui influent sur la prime des options a)prix de vente b) temps jusqu’à l’échéance c) Taux d’intérêt sans risque d) volatilité
e)dividende
Conclusion
Bibliographie
Introduction
L'importance des marchés financiers n'a cessé de croître depuis maintenant plus de trente ans. Ce phénomène est étroitement lié à la déréglementation de l'économie amorcée depuis le début des années 70, via notamment l'apparition des taux de change flottants. Cette expansion n'aurait pu avoir lieu sans le développement en parallèle d'une industrie du « risque financier» : de nombreux contrats d'assurance viennent au secours des industriels, Etats, investisseurs, pour protéger leur activité ou leurs investissements contre des mouvements contraires du marché. Le plus classique est l'option, qui permet d'acheter ou de vendre à une date donnée à un cours garanti. En 1973, Black, Scholes et Merton énoncent un principe fort : pour couvrir un risque dans le futur (un an), il suffit de couvrir au jour le jour un risque « infinitésimal ».
Effectivement, publié en 1973, le modèle de Black &Scholes est devenu la référence en termes de modèle d’évaluation des produits dérivés. Il utilisé en finance