I - Un travail préliminaire : la critique du bilan

Comme dans le cas du compte de résultat, le plan comptable général laisse au chef d'entreprise dans de nombreux domaines le soin d'utiliser telle procédure plutôt que telle autre, dans le respect de l'image fidèle. Ces choix peuvent avoir une incidence très importante sur la présentation du bilan, tant en ce qui concerne l'analyse de la solvabilité que du financement.

Le banquier n'effectuera, sauf exception, aucun redressement comptable même si ces choix lui paraissent contestables. Mais il tiendra compte dans la suite de l'analyse des observations qu'il aura pu soulever.

Lorsqu'un actif présente une valeur réelle bien supérieure à sa valeur d'inventaire au bilan, cette "plus value" latente peut être considérée comme un supplément de capitaux propres. En effet, l'actif dont il s'agit pourra être soit :

réévalué (cas des actifs immobilisés). Dans ce cas, on enregistrera un écart de réévaluation qui viendra le plus souvent en franchise d'impôt majorer les capitaux propres.

vendu. Dans ce cas, on enregistrera dans le compte de résultat soit une recette (cas des stocks vendus) soit une plus value. Après impôt, le bénéfice ainsi dégagé pourra être affecté au report à nouveau ou aux réserves.

Par symétrie, certains postes du bilan peuvent receler certaines pertes latentes, qui viendraient donc minorer un jour ou l'autre les capitaux propres.

Si l'on tient compte immédiatement de ces pertes ou de ces profits latents (pourvu qu'ils soient suffisamment certains), l'apparence du bilan pourra en être profondément bouleversée. L'exemple ci-après est basé sur le cas le plus fréquent: la prise en compte de la dévalorisation progressive de la valeur nette comptable d'un immeuble de bureau par rapport à sa valeur réelle, qui joue essentiellement sur le montant des ressources propres .

INCIDENCE D'UNE REEVALUATION D'IMMOBILISATION SUR LA STRUCTURE FINANCIERE

Immobilisation d'origine :