Leuro

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  • Publié le : 4 juin 2012
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LA CRISE DE L’EURO

La crise de la dette publique de la Grèce et des autres pays de la périphérie risque
D’affaiblir l'Union monétaire européenne. Mais le projet qui a conduit à l'établissementde
la zone euro a déjà été préjudiciable à la Grèce et aux autres pays de la périphérie. La
Crise actuelle a deux motifs interdépendants : d'une part, le caractère biaisé de l'union
Monétaire et,d'autre part, la grande convulsion économique de 2007-2009.
L'union monétaire a privé ou limité la capacité des gouvernements nationaux à définir
Leurs propres politiques monétaires et budgétaires, cequi implique que les ajustements ne
Peuvent s'opérer qu'au niveau du marché du travail. Contraints par la politique
Européenne, les pays de la zone euro sont entrés dans une logique d'alignementpar le
Bas qui a favorisé la flexibilité, l'austérité salariale et le travail à temps partiel. Partout dans
La zone euro, le travail a perdu du terrain face au capital. La course au moins-disantsocial
A été gagnée par l'Allemagne qui a fortement pressuré les travailleurs depuis la
réunification. Ce pays a obtenu des excédents commerciaux structurels vis-à-vis du reste
de la zone euro,excédents qui ont été financés par les déficits courants des pays
périphériques. L'union monétaire correspond ainsi à une politique d'appauvrissement de
ses voisins de la part de l'Allemagne, au prix d'unappauvrissement préalable de ses
propres travailleurs.
La crise de 2007-2009 a rendu la situation intenable dans les pays périphériques en
raison des structures monétaires et financières de la zone.La crise financière a eu pour
conséquence une pénurie aiguë de liquidités pour les banques européennes. La BCE est
alors intervenue en prêtant gratuitement aux banques de manière à leur permettre defaire
face à leurs problèmes immédiats de refinancement. Mais la réaction de la BCE a été très
différente en 2009, lorsque les Etats ont commencé à avoir des besoin de financement
accrus en...
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