Règles de calculs
I. Flux d’exploitation.
Données :
-

Chiffre d’affaire CA (évolue par défaut avec l’inflation) ;

-

Charges (variables et fixes) ex. : salaires, électricité, etc.

-

Amortissement (ex. sur 5 ans) :

années
Linéaire
dégressif

0

1
2
3
4
5
20%
25%
33%
50%
100%
Ex : camion de 100,000 euros : chaque année 100,000/5=20,000 euros
Ex : coefficient 1,5
20%*1,5=30%
30%
30%
30%
30%
30%
En dégressif : On prend le taux le plus fort (voir partie grisée)

Application : équipement de 48,000 euros : années 0 amortissement 48,000
VNC
Dotation

1
30%
33,600 (=48,000-14,400)
14,400 =48,00030%*48,000

2

3

4

5

30%
23,520
10,080

33%
15,758
7,761

50%
7,879
7,879

100%
0
7,879

on n’amortit qu’à partir du moment où on commence une activité !
-

BFR (s’il n’est pas précisé, le BFR est proportionnel au CA)

-

Imposition (IS) : calculée sur le résultat d’exploitation :
IS=taux d’IS*RE
IS=pourcentage d’imposition*RE (ex. une entreprise imposée à 40% => IS=40%*RE).

0
CAHT chiffre d’affaire hors taxe
Charges d’exploitation
EBE = CAHT – Charges d’exploitation
Excédent brut d’exploitation
Dotation (liée à l’usure de l’équipement), faveur fiscale
RE = EBE – dotation
Résultat d’exploitation
IS (impôt) : voir supra
FE = EBE - IS

1

2

3 horizon 0

0 n années (lié à l’amortissement)

1

Remarques :
1/ charges d’exploitation = charges fixes + charges variables.
2/ Marge = CAHT – charges variables.
3/ FE = EBE – IS = RE + dotation – IS = Résultat net d’exploitation + dotation avec Résultat net d’exploitation = RE – IS = RE(1-taux d’IS)
4/ Rappel : On n’amorti qu’à partir du moment où on commence une activité.

II. Flux d’investissement.
Cession nette :
Valeur nette comptable VNC = prix du neuf - amortissement*nbre d’années
Valeur vénale VV : prix de vente si VNC > VV : moins value / si VNC < VV : plue value => Delta IS

Cession nette = VV +