L’efficience des marchés financiers est une théorie difficile à définir mais peut se résumer par le fait qu’un titre possède une vraie valeur, une valeur fondamentale. Celle ci devant correspondre au revenu futur que l’on peut espérer de celui-ci.
Si nous prenons l’exemple d’une action, sa valeur efficiente serait égale à la somme actualisée de ces dividendes futurs. Pour cela faudrait-il encore que les investisseurs aient dans un premiers temps toutes les informations disponibles sur une entreprise (efficience informationnelle), puis dans un second temps, qu’ils l’utilisent de façons optimales (rationalité des investisseurs).

L’efficience informationnelle

La théorie de l’efficience supposent qu’il existe une transparence totale de l’information, et que celle-ci soit disponible instantanément. Ors aujourd’hui, à l’heure d’internet tout type d’information est disponible à tous moments. Sa rapidité de circulation, sa mise a disposition a la portée de tous tend a nous faire croire que c’est a partir de ces donnée, qu’un individu décide d’investir.
De plus celle-ci sont largement retranscrites par les médias. Cette instantanéité de la transmission se couple avec une efficience fonctionnelle. C'est-à-dire la capacité de passer des ordres instantanément. En effet aujourd’hui les différentes places boursières proposent un service de plus en plus précis et rapide. Ce qui donne la possibilité de réagir en temps réel a toute nouvelle informations.
Donc le prix de marché reflète instantanément toutes les informations disponibles, en se basant sur les faits passé et l’anticipation des événements futurs. Ainsi le cour actuel comprend tous les événements connus et anticipées et si un événement imprévisible arrivait, il se répercuterait instantanément sur le cours.

La rationalité des investisseurs

Comme nous venons de le voir, un marché financier est efficient si le prix des actifs est en rapport avec des anticipations rationnelles que font les investisseurs