Marche des capitaux

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  • Publié le : 21 juin 2010
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Marchés des Capitaux

Echange de l’argent qui est matérialisé par des titres ou des devises, après ce sont soit des échéances à court terme ou a long terme et on distingue :
-Les titres du marché monétaire qui porte sur des échéances à très court terme jusqu’au moyen terme
-Les titres du marché financier qui se caractérise par des échéances à plus long terme

L’ensemble de ces titres permetaux uns (entreprise et état) de ce financer et aux autres (ménages ; entreprises ; institutions) d’effectuer des placements.
Dans le jargon des comptables nationaux, ce qui on des capitaux à offrir sont des agents à capacité de financement et à l’inverse, ce qui sont demandeurs de capitaux sont des agents de financements.

A part les émetteurs et les investisseurs, d’autres acteurs comme lesbanques centrales et les instances de supervisions interviennent sur les marchés des capitaux, les unes (banque centrale) pour réguler la liquidité des marchés ou stabilisé éventuellement la parité de leur monnaie sur le marché des changes, les autres pour organiser les marchés et assurer la sécurité d’ensemble.

En dehors de ces autorités de régulation (banque centrale. Instance de supervision :AMF…) les acteurs des marchés de capitaux effectuent 3 grands types d’opérations qui sont :
- Les opérations d’arbitrage
- Les opérations de couverture
- Les opérations de spéculations
Qui reflètent leur différent comportement face aux risques.

I. LES MARCHES (article les échos)

* Définition de la banque ?
Les banques sont des intermédiaires entre les investisseurs et lesentreprises ayant un besoin de financement.
* Autre nom pour le marché boursier
Marché des titres
* Sur quels arguments se fonde l’auteur pour affirmer que la crise provient des banques et pas des marchés ?
Gros décalage entre se quelles ont et se quelles font. Les banques font de gros investissement avec peu de fond propres et empruntes énormément.
Absence de contrôle des dirigeants desbanques par les actionnaires (ont un rôle de contre pouvoir)

A. Le Marché Monétaire :

Le marché monétaire c’est le marché de l’argent à cours terme (normalement moins d’un an)
Le marché monétaire permet de comblait le besoin de financement à court terme des banques ; de l’état mais aussi des entreprises grâce au placement liquide ou a courte échéance des entreprises, des banques, descompagnies d’assurance, SICAV, et d’autre investisseurs institutionnels.

NB : Si les banques font de l’assurance c’est une question de fidélisation

Les instruments que l’on privilégie au niveau monétaire :
-Titre de créance négociable (certificat de dépôt ; les billets de trésorerie, les bons à moyen terme négociable et les bons du trésor)
Jusqu’en 1986 : Le marché monétaire était fermé (réservéaux intermédiaires financiers)
A partir de 86 : le marché c’est ouvert également aux entreprises et aux particuliers par le biais des OPCVM.

On parle d’OPEN MARKET, mais on a une dominante interbancaire du M M.
Le MM constitue un constitue un canal de transmission privilégié de la politique monétaire vers les banques et vers l’activité réelle.
En effet la banque centrale fixe les tauxdirecteur sur ce marché, c-à-d les conditions auxquelles elle peut à travers différente formule refinancer les banques.

Les monnaies :

WEN Corés du Sud
YUAN Chine
YEN Japon
ROUPIE Inde
ROUBLE Russie

Depuis le 1er janvier 99, les marchés monétaire de la zone euros sont complètement intégré et la BCE fixe les même taux directeur pour les pays membres et chaque MM National n’est enfaite qu’unecomposante du MM Européen.

B. Le Marché financier :

En termes de durée le MF correspond au marché de l’argent à Moyen Long terme
Les échéances du marché financier dépasse les 5, 6 ans.
Sur le MF, les agents à besoins de financement viennent chercher des fonds propres qu’ils obtiennent en émettant des actions ou des obligations et réciproquement les investisseurs (agent à capacité...
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