Introduction :
Le marché financier est le marché sur lequel sont émis et échangés les titres à long terme d’une durée supérieure à sept ans : les actions et les obligations.
Ces titres sont par nature, intrinsèquement, peu ou pas du tout liquides. L’émetteur d’une action ne s’engage pas à racheter à terme l’action qu’il émet, à la retransformer en argent. L’émetteur d’une obligation s’engage seulement à racheter l’obligation qu’il émet à son échéance, qui peut être lointaine.
Ainsi, dans la transaction entre l’émetteur et le souscripteur d’un titre financier, le souscripteur n’a aucun droit à demander à l’émetteur du titre, avant l’échéance, la conversion en monnaie de sa créance. De ce point de vue, les titres financiers sont complètement différents des titres monétaires, puisque les dépôts à vue et les dépôts à terme peuvent être à tout moment transformés en monnaie, sans coût ou à coût faible (le coût comprenant l’éventuelle perte en capital ou l’abattement prévu à l’avance de l’intérêt contractuel).
C’est pour restaurer la liquidité des titres financiers qu’existe un marché secondaire (la Bourse) de ces titres où ils peuvent être échangés, entre souscripteurs, à côté du marché primaire où ils sont émis par les émetteurs pour être souscrits par les souscripteurs. Le marché primaire est le marché du « neuf », le marché secondaire, le marché de « l’occasion ».
Ces deux marchés sont évidemment complémentaires : les titres financiers trouveraient peu de souscripteurs, si ceux-ci n’avaient pas la possibilité de les convertir en monnaie avant leur échéance.

Chapitre 1 : La bourse * Historique et Définition de la bourse :
Lieu d'échange de nombreux marchands dès la fin du XIV e siècle, la place de la ville de Bruges en Flandre qui porte le nom de Van der Beurse donne l'origine étymologique du terme « bourse ».
Employé dans un contexte financier, ce terme fait référence soit à une bourse de commerce (par exemple le CME – Chicago Mercantile Exchange, 1