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Marchés financiers

3120 mots 13 pages
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Cours de marchés financiers : La crise de 2008 et sa prévention
Mise à jour du 7 avril 2010

Rémi Bachelet
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e Centrale de Lille Scientifique 8 Rémi BacheletVilleneuve d’Ascq Cedex F-59651 - Centrale Lille

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Plan
1. La crise des subprime mortgage 2. Les crises systémique et la propagation à l’économie « réélle » : pourquoi ? 3. Voies de réformes du système financier mondial

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À partir de juillet 2007 la crise des subprime mortgage

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La crise des subprime mortgage (1/2)
• Les organismes de prêts hypothécaires américains
– – – ne sont pas soumis à la loi bancaire. Prêtent à des ménages en difficulté financière. Crédits immobiliers accordés sans vérification de solvabilité, garantis par hypothèque Les paquets de prêts au logement sont titrisés et revendus dans des « Asset– Backed Securities » notés AAA par les agences de rating. Prêtent de l'argent aux organismes de crédit hypothécaire Vendent à leurs clients des produits financiers contenant ces ABS (présentés comme de la « trésorerie dynamique » : ABS Euribor, ABS Eonia). Les ABS sont également massivement achetés par des hedge funds, domiciliés dans des paradis fiscaux et réglementaires Les ménages renégocient à la hausse leur capacité d’endettement

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    The accounting equation: Assets = Liabilities + stockholders’ Equity Equity = contributed capital + Retained Earnings Contributed capital = Par Value + additional Paid-In capital. Statements:  Balance sheet: financial position of a business on a certain date usually the end of the month or year.….

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    Fiches SES: Marché financier Demande: quantité de biens et de services que les agents économiques sont prets acheter à un prix donné. Plus les prix augmentent, plus la demande diminue Si les prix augmentent, une partie des consommateurs vont renoncer à ce bien.….

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  • Le marché financier
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    Économie le marché financier Exercice 3 page 21 Les risques d'un épargnant en achetant des actions d'une entreprise sont : Il n'est pas sur de récupérer la totalité de son argent Il n'est pas sur de recevoir ces dividendes Les cours de la bourse peuvent baissé Perdre une partie de son capital Un épargnant en achetant les actions d'une entreprise prend le risques de ne pas percevoir la rémunération (dividendes) à hauteur de ses attentes. Il prend également le risque de perdre une partie de son patrimoine si à l’échéance l'entreprise dans laquelle il a investi ne dégage pas de bénéfice. Les marchés financiers pour convaincre les épargnant d'acheter des actions sont : Des actions négociables Recevoir des dividendes Possibilité de revendre ses actions sur le marché financiers en cas de besoin Société coté en bourse donc pas de risque de tout perdre….

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  • la crise des subprimes
    352 mots | 2 pages

    La crise des subprimes (en anglais : subprime mortgage crisis) touche le secteur des prêts hypothécaires à risque (subprime mortgage) aux États-Unis à partir de juillet 2007. Avec la crise bancaire et financière de l'automne 2008, ces deux phénomènes déclenchent la crise financière mondiale débutant en 2007, et la crise économique mondiale des années 2008 et suivantes. La crise des subprimes a instauré une méfiance envers les créances titrisées comprenant une partie de ces crédits. La crise des subprimes s'est déclenchée au deuxième semestre 2006 avec le krach des prêts immobiliers (hypothécaires) à risque aux États-Unis (les subprimes), que les emprunteurs, souvent de condition modeste, n'étaient plus capables de rembourser.….

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    Il a été procédé par ailleurs à la création de structures à même de financer l’investissement, dont la Banque marocaine du commerce extérieur en vue d’encourager le commerce extérieur, et la Banque nationale pour le développement économique en vue de financer les projets d’investissement. L’autre aspect auquel le système financier marocain s’est attelé, a trait à la mobilisation des capitaux locaux afin qu’ils contribuent au financement de l’économie, notamment par la création de la Caisse d’épargne nationale, de la Caisse nationale de sécurité sociale et de la Caisse de dépôt et de gestion.….

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  • Marché financié
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    ni aux OPCVM étrangers dont la politique d’investissement n’autorise pas l’acquisition d’actions pour une part inférieure à 50% de leurs actifs. VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n….

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  • Marché financier
    4155 mots | 17 pages

    DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT GÉNÉRALITES Les choix des entreprises peuvent généralement être classés entre les décisions portant sur : - sur la question de l’investissement des fonds de l’entreprise : Décision d’investissement, - sur l’origine des fonds que l’entreprise doit lever : Décision de financement, - et sur le montant des richesses qu’il convient de restituer aux actionnaires (propriétaires de l’entreprise) : Décision de distribution des dividendes. 1 DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT GÉNÉRALITES La valeur d’une entreprise reflète ses succès dans ces trois domaines. Les entreprises qui allouent leurs ressources à de « bons » projets d’investissement, qui sont financées par une combinaison « appropriée » de fonds (dettes / capitaux propres) et qui réinvestissent un «montant pertinent» de leurs fonds, auront des valeurs plus élevées que les entreprises ne réussissant pas en fonction de ces trois critères.….

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    Chapitre I : Du financement indirect vers le financement direct au Maroc..............................................................................................5 Section I : le passage du financement indirect au financement direct au Maroc...5 Section II : les caractéristiques du financement par le marché.........................11 Chapitre II : La libéralisation du marché financier marocain et la refonte du système bancaire......................................................................................... 17 Section I : la libéralisation du marché financier marocain...............................17 Section II : la refonte du système bancaire...................................................20 Chapitre III : L'activité sur le marché financier marocain et son impact sur l'intermédiation bancaire............................................. 30 Section I : le placement sur le marché financier marocain et son impact sur les dépôts bancaires.......................................................................................30 Section II :….

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    Chapitre 4 : Théorie financière Chapitre 5 : Les marchés dérivés Chapitre 6 : Risque systémique et crise financière | Voir : inside job Lire : -the big short by michael lewis (il a aussi écrit liars poker) - Boomerang -Monnaie banque et marches financiers de Mishkin -Finance de marché Portait Poncet Ed.2009 (beaucoup de formules) -Marché financier, gestion de portefeuille et des risques Jacquillat Soewik et Perignon -Les 100 mots de la crise financiere :….

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    Finance de marché Film : Inside job Lecture: The big short (Michael lewis) Que sais-je : les 100 mots de la finance (Bertrand Jacquinat)….

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    Les marchés financiers sont un lieu géographique ou virtuel où différents types d'acteurs s'échangent des capitaux au comptant ou à terme. Ce sont également les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés. Sommaire 1 Les raisons de la croissance des marchés financiers 2 Organisation des Marchés 2.1 Principes généraux de fonctionnement 2.1.1 L'espérance d'un fonctionnement plus efficient 2.1.2 Le constat des imperfections potentielles 2.2 Typologie des acteurs 2.3 Typologie des transactions 2.4 Dématérialisation 2.5 Les transactions à haute fréquence 2.5.1 THF aux Etats-Unis 2.5.2….

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    Annonce du plan Décisions stratégiques de répartition et prévisions macroéconomiques Nous allons développer dans cette partie l’ensemble des décisions stratégiques de notre projet de gestion. Dans un premier temps, nous poserons le scénario qui nous amené à répartir le capital avant de nous intéresser aux prévisions macroéconomiques qui nous ont poussé à choisir nos différents secteurs d’investissement. Enfin nous présenterons les différentes actions et obligations qui composent nos poches actions et produits de taux. 1) Répartition du capital ROMAIN Ici on pose rapidement le cadre du scénario pour justifier notre position face au risque, et justifier notre répartition entre actions et obligations 2)….

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  • Inconnu
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    La crise des subprimes (en anglais : subprime mortgage crisis) touche le secteur des prêts hypothécaires à risque (subprime mortgage) aux États-Unis à partir de juillet 2007. Avec la crise bancaire et financière de l'automne 2008, ces deux phénomènes déclenchent la crise financière mondiale débutant en 2007, et la crise économique mondiale des années 2008 et suivantes. La crise des subprimes a instauré une méfiance envers les créances titrisées comprenant une partie de ces crédits. Causes évoquéesModifier….

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