MCEV Et Cap Co Emprunteur
INSTITUT DE SCIENCE FINANCIERE ET D'ASSURANCES
Mémoire présenté devant l’Institut de Science Financière et d’Assurances pour l’obtention du diplôme d’Actuaire de l’Université de Lyon le 1er décembre 2009
Par :
Cécile JAY
Titre: Calcul de la MCEV et du Capital Economique des Contrats Emprunteurs
Confidentialité : OUI (Durée : 2 ans)
Membre du jury de l’Institut des Actuaires
Entreprise : CNP Assurances
Membres du jury I.S.F.A.
M.
Jean Claude AUGROS
M.
Alexis BIENVENÜE
Directeur de mémoire en entreprise :
Mme
Diana DOROBANTU
François LHOMME
Mme
Anne EYRAUD-LOISEL
M.
Jean-Paul LAURENT
M.
Nicolas LEBOISNE
M.
Stéphane LOISEL
Mlle
Esterina MASIELLO
Mme
Véronique MAUME-DESCHAMPS
M.
Frédéric PLANCHET
M.
François QUITTARD-PINON
Mme
Béatrice REY-FOURNIER
M.
Didier RULLIERE
Secrétariat
Mme
Marie-Claude MOUCHON
Bibliothèque :
Mme
Michèle SONNIER
50 Avenue Tony Garnier
69366 Lyon Cedex 07
Calcul de la MCEV et du Capital
Economique des Contrats
Emprunteurs
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Mémoire ISFA –
C.Jay
Résumé
L’objet de ce mémoire est d’étudier l’évaluation de la branche emprunteur. L’objectif est en effet d’analyser et concilier les différentes approches, appréhender les nouvelles méthodes afin d’obtenir une évaluation la plus fidèle et pertinente possible de ce type de passifs d’assurance. Ces contrats constituent une activité à forte rentabilité pourtant elle a été pendant longtemps déficitaire.
A quelle rentabilité le secteur emprunteur peut il prétendre ?
Pour y répondre il est nécessaire de développer des outils (indicateurs de rentabilité) conformes avec la réglementation actuelle et à venir. Il faut évoquer notamment le référentiel comptable IFRS fondé sur le principe de juste valeur, fair value et le système de solvabilité solvabilité II qui vise une approche intégrée des risques. L’idée majeure est qu’actif et passif doivent être évalués à leur valeur économique c'est-à-dire à leur valeur de marché. On