Plan Introduction

I – Généralités :

1.1. Notion et critères de choix de portefeuille

1.2. Caractéristiques d’un portefeuille

1.3. Efficience d’un portefeuille

II - MEDAF : Apports et limites :

2.1. Définition et hypothèses du MEDAF

2.2. Utilisation du MEDAF dans le choix de portefeuille

2.3. Limites du MEDAF :

Conclusion

Bibliographie

Introduction :

Après les années 50, la finance a été touchée par des événements remarquables, c’est après cette date que les écrits et les théories ayant pour vocation l’étude du marché ont vu le jour. Ce sont les travaux de Markowitz qui ont marqué le point de départ de la théorie moderne relative à la gestion des actifs financiers et au financement du marché. Cette théorie repose essentiellement sur les concepts de rationalité de l’individu et d’efficience du marché, sa pièce maîtresse.

Depuis les travaux de Markowitz, le souci de mettre en place un outil d'évaluation de la rentabilité des actifs financiers s'est accru.

Les travaux de Sharpe pour faciliter l'applicabilité de la matrice de Markowitz ont été la source de la naissance d'un modèle baptisé : le Modèle d'Equilibre Des Actifs Financiers (MEDAF ou CAPM).

Pour ce faire, nous allons, dans un premier temps, traiter quelques généralités sur le portefeuille, et par la suite se pencher sur les apports et les limites du MEDAF en essayant de montrer dès lors comment le MEDAF est-il utilisé dans la gestion optimale d’un portefeuille.

Généralités :

1 Notion et critères de choix de portefeuille :

En finance, un portefeuille désigne une collection d'actifs financiers détenus par un établissement ou un individu. Un opérateur qui souhaite constituer un portefeuille titres (en règle générale un portefeuille d’actions) dispose de plusieurs critères pour