EPREUVE DE SYNTHESE

BACHELOR

Filière des Particuliers

Année 2008
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DOSSIER CONTEXTUEL

▪ Introduction

Les investisseurs se tournent aujourd’hui d’avantage vers la souscription de fonds à formule. Le contexte actuel, plutôt morose favorise le développement de ce type d’épargne relativement sécuritaire.
Dans un premier temps, nous allons voir ce qu’est un fond à formules, quelles sont les différences qui les caractérisent et comment ils répondent aujourd’hui aux préoccupations des investisseurs.
Nous positionnerons ensuite ces OPCVM dans l’offre épargne de nos clients.
Enfin nous regarderons les avantages et les inconvénients de ces fonds pour les clients et les établissements financiers.

▪ Qu’est ce qu’un fond à formule ?

C’est un panier contenant des actions, des obligations, des fonds de fonds. Ces OPCVM peuvent être souscrits sur trois supports différents et bénéficier des avantages fiscaux de chacun : Compte titres ordinaire, PEA, et Contrat d’assurance vie.
Il y a un gestionnaire par fond qui a pour mission d’obtenir le meilleur rendement possible en fonction de critères fixés à la mise en place du fond. L’investisseur définit le scénario de marché sur lequel il souhaite se positionner, plus il oriente le capital qui lui est confié sur les marchés boursier moins le placement est sécurisé, mais plus il a de chance d’obtenir un meilleur rendement.

C’est pourquoi il existe 3 types de fonds :

- Les fonds à capital garantie, qui assurent à son souscripteur de récupérer au terme du contrat, l’intégralité du montant qu’il a investi, net des frais d’entrées. C’est la formule la plus sécurisée car le gestionnaire du fond provisionne dès le départ une bonne partie des capitaux collectés