Memoire desa

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Université Hassan II- Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et sociales.

Risque, incertitude et financement des micro entreprises au Maroc Etude comparatiste avec les entreprises formelles du secteur manufacturier marocain.

Mémoire pour l’obtention du DESA UFR « Econométrie Appliquée à la Modélisation Macro et Microéconomique » Présenté et soutenu publiquement par Fatiha BOUHARRAAvril 2004

Jury
Mr. Fouzi MOURJI Professeur à la Faculté des Sciences Juridiques, économiques et sociales de l’Université Hassan II- Ain chock, Directeur du mémoire Professeur et Doyen de la Faculté des Sciences Juridiques, économiques et sociales de l’Université Hassan II- Ain chock Chef du Service des enquêtes à la Direction des Etudes et de la Planification Industrielle

Mr. El BachirKOUHLANI Mr. Said ELHAMINE

Remerciements Je remercie tout d’abord Allah le tout puissant de m’avoir aider et me donner patience et courage durant ces longues et dures années d’études. Mes remerciements s’adressent ensuite à : Mon professeur et encadrant, Monsieur Fouzi MOURJI, qui n’a épargné aucun effort pour m’aider à mener ce travail à bien. Je le remercie pour m’avoir accepté au sein duLaboratoire de Statistiques Appliquées à l’Analyse et la Recherche en Economie (LASAARE) et pour m’avoir permis d’utiliser pour ce mémoire une documentation riche. Mr. Elbachir KOUHLANI, professeur et doyen de la Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales de l’Université Hassan II- Ain chock, d’avoir accepté d’être membre du jury et pour ses remarques constructives. Dr. Said ELHAMINE, chefdu Service des Enquêtes à la Direction des Etudes et de la Planification Industrielle, pour m’avoir fourni la base de données sur les entreprises formelles et aussi pour ses conseils avisés. Mr. Mohamed GHALLAB, chef de service à la direction de la statistique, pour m’avoir aidé à exploiter l’enquête sur les entreprises informelles et pour sa disponibilité et gentillesse. Monsieur REDDAF, chef duservice des enquêtes à la Direction Régionale de la Statistique- Casablanca, pour ses aides précieuses et sa disponibilité. Messieurs, Michel LELART, directeur de recherche Emérite au CNRS, Philippe ADAIR, directeur du GRATICE- Paris XII et Jean Louis ARCAND, professeur au CERDI- Clermont Ferrand, pour m’avoir guidé et orienté pour le choix du sujet. Monsieur Boris NEJMAN, enseignant chercheur ausein de la Faculté des Sciences de Gestion- Paris XII, d’avoir accepté de me corriger la première version de ce mémoire. Merci à tous ceux qui ont contribué de prés ou de loin à l’accomplissement de ce modeste travail.

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Dédicaces

A mes parents : Rien au monde ne pourra compenser les sacrifices que vous avez consentis pour mon éducation, ma formation et mon bien être. Que Dieu vousprotège, vous garde, vous prête longue vie et bonne santé. A mes sœurs et frères pour leur soutien moral et matériel. A toute ma famille A mes adorables ami(e)s qui m’ont toujours soutenus : Amal, Amina, Célia, Julie, Hasnaa, Khadija A, Khadija B, Mario, Naima, Saida et souad. A toute ma classe pour les bons moments qu’on a passés ensemble durant les études : Adil, Bouchra, Doumbouya, Ghizlane, Ilham,Khalid, Mustafa Othmane, Salwa et Zineb. A la jeunesse arabe et musulmane, au nom de l’espoir que nous partageons d’un avenir meilleur qu’il nous revient de construire ensemble. Toutes erreurs ou omissions…

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TABLE DES MATIERES

Introduction générale …………………………………………………………………………… 06 Chapitre I: Les fondements théoriques du financement des entreprises ……10
Section I : Le financement desentreprises : l’apport de l’économie de l’information ……………12 I.1. L’imperfection de l’information ……………..…………………………………………………….…12 I.2. Modèles d’anti- sélection …………………………………………………………………………… 13 I.3. Modèle avec aléa moral …………………………………………………………….……..…………15 Section II : Le comportement des banques dans l’allocation des crédits aux entreprises ….…. 16 II.1. La sélection des emprunteurs (screening)...
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