Les financements direct et indirect

Objectif : lorsque les agents économiques se retrouvent en situation de déficit de financement, c'est-à-dire que leurs ressources sont insuffisantes pour couvrir leurs besoins, deux solutions s'offrent à eux :
• le financement indirect encore appelé financement intermédié ;
• le financement direct encore appelé financement désintermédié.

Si plusieurs agents économiques peuvent prêter de la monnaie (financement direct) : les fournisseurs (crédits fournisseurs), les particuliers entre eux (un père prête de l’argent à son fils), les entreprises (achat/vente d’obligations ou d’actions)..., les agents à besoin de financement s’adressent également aux établissements de crédit (financement indirect) pour obtenir des prêts.

Toutefois, avec la libéralisation des marchés financiers et les innovations techniques (notamment la gestion des comptes titres par Internet), les agents économiques ont de plus en plus recours au financement direct au détriment du financement intermédié ou indirect en raison du coût qu’il représente.
1. Le financement indirect encore appelé financement intermédié
a. La notion de financement indirect
On désigne par financement indirect le mécanisme par lequel un agent économique obtient de la monnaie en s’adressant aux institutions financières.
Le système bancaire joue alors un rôle d’intermédiaire : on parle d’intermédiation bancaire.
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Lorsqu'une économie se finance essentiellement grâce au rôle d'intermédiation des banques, on parle d'une « économie d'endettement ».
b. Le mécanisme du financement indirect ou intermédié
Le financement indirect désigne le mécanisme par lequel des établissements financiers collectent, d’un côté, les dépôts et les épargnes des agents à capacité de financement (principalement les ménages) et prêtent, de l’autre, aux agents à besoin de financement (principalement les entreprises). L'épargne disponible étant insuffisante pour combler tous les besoins de