Monnaie et finance

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  • Publié le : 4 décembre 2011
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MONNAIE FINANCE
La croissance future contribue à la croissance présente. Financement interne = Autofinancement Financement externe = banques… La finance est une activité risquée car toute opération financière s’inscrit dans le temps. Il faut bien anticiper ses revenus futurs. Si l’avenir n’est pas conforme aux prévisions on est dans la merde. L’avenir est incertain. Ce risque que prend leprêteur lui est payé. Le prix d’un financement pour un agent économique est le prix du financement sans risque, plus le prix du risque (Supplément de Tx d’intérêt). La finance moderne a perfectionnée les instruments et techniques de gestion du risque. CHAPITRE I – Le système financier. Un système financier est constitué de l’ensemble des institutions et des mécanismes qui font arriver les financementslà où ils sont demandés. Cet équilibre a deux aspects : - Un aspect quantitatif. Les volumes offerts et demandés soient égaux. - Un aspect qualitatif. Il faut une adéquation entre les offres et les demandes. Ex : Si les demandeurs de fond veulent empreinter pour trois mois mais et les financeurs veulent prêter pour 6 mois, il n’y aura pas de financement. Dans les institutions, on compte desinstitutions financières : Les banques, compagnies d’assurance, fonds d’investissement et les E de marché. Dans les mécanismes on compte le mécanisme de l’intermédiation financière, les marchés financiers et les systèmes post marché. Qu’est ce qu’un système financier efficace ? Il l’est si il assure une bonne répartition des fonds (allocation des capitaux) au moindre coût. Ça signifie que les fondsdoivent arriver là où ils sont économiquement nécessaires. Il faut que le risque soit correctement « Pricé ». Qu’est ce qu’un système financier solide ? Les risques et les crises financières sont inévitables. Il y aura des phénomène de sur réaction, de sous réaction. Un système financier connaît toujours des crises. Un système solide doit être capable de résister aux crises financières. Cettesolidité du système financier a trois volets :

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Un volet préventif (essayer de renforcer la solidité des établissements financiers). Un volet de gestion des crises. (qu’est ce qu’on fait pendant la crise) Un volet de liquidation des crises. (Quels sont les établissements que l’on doit fermer etc…) I – Les instruments de financement. L’émission d’action. Le capital social d’une entreprise estjuridique. Lorsqu’il fait l’objet d’une émission d’action ça signifie que la totalité du K est divisée en parts. La société divise son K en part et émet ses parts sous la forme d’action et reçois en contrepartie des fonds. Ces fonds sont définitivement acquis par la société. Les fonds ne sont donc pas remboursables. Les actions durent aussi longtemps que la société qui les a émises. Lorsque lasociété est liquidée (dissolution ou absorption par une autre société) que les actions prennent fin. C’est l’ensemble des actionnaires qui sont propriétaires de la société. b) Droits de l’actionnaire Ce sont des droits financiers et des droits de contrôle. L’actionnaire a le droit à une part proportionnelle au résultat de la société. La rémunération de l’actionnaire ne peut pas être contractuelle.La rémunération est donc incertaine. Les revenus de la société sont des dividendes. La conjoncture est sectorielle (différent selon les secteurs, différentes crises…) Autre facteur qui influe sur le résultat : La stratégie de l’E, dirigeants sont des escrocs ou non. L’actionnaire a une responsabilité car il est responsable de la désignation des dirigeants de sa société. Sur le résultat de lasociété, elle fait deux parts : dividendes, investissement ou provisions, autofinancement. Le ROE (Return Of Equity) est le rapport entre la rémunération de l’actionnaire et le prix qu’il a payé pour avoir cette action. Si une société est liquidée on vend tout ce qu’elle possède. Cette liquidation sert à payer les créanciers. Si la société fait faillite c’est les actionnaires qui font faillite. Les...
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