Monnaie et financement

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CHAPITRE 7 : « MONNAIE ET FINANCEMENT DE L’ECONOMIE »

Introduction

La monnaie est un bien particulier : elle ne peut être consommée en tant que telle,
elle sert de simple intermédiaire dans les échanges de biens. Nous serions dans une simple
économie de troc, indirect.
Cette vision néoclassique libérale a été fortement contestée par le courant keynésien,
pour lequel la monnaie est unbien qui peut être désiré pour elle-même et qui a une influence
forte sur l’économie.
De ce clivage conceptuel et idéologique, très actuel depuis la création économique
de l’Europe (traité de Maastricht en 1992), dépend la politique menée par les gouvernements
et leurs effets tant sur le plan économique que social.

I- La monnaie : définitions et présentation

A - Définitions

Un bienest une monnaie si et seulement si elle sert de moyen d’échange, de réserve de valeur ou d’unité de mesure (unité de compte).

- Moyen d’échange : la monnaie est une « créance sur l’économie »,, c'est une double coïncidence des désirs, elle permet d’acquérir des biens ou des services. Sa liquidité est parfaite, fluidifie les échanges ;

- Unité de compte : mesurer la valeur relative desdifférents biens ;

- Réserve de valeur : la monnaie peut être conservée (thésaurisation) pour être échangée plus tard, avec le risque de se déprécier à cause de l’inflation, séparation acte d'achat / acte de vente.

B - Présentation : les différentes formes de monnaie

Un bien, marchandise : monnaie d'une économie de troc
La monnaie manuelle : pièces en métaux (or/argent)
La monnaie Métallique :billets (monnaie fiduciaire) et pièces divisionnaires
La monnaie scripturale : sommes inscrites sur les dépôts à vue. Ne pas confondre la monnaie (sommes inscrites) avec les instruments de sa circulation (chèques, cartes de paiement, de débit ou de crédit, virements...).
La monnaie est une institution sociale : pour exister, elle doit avoir la confiance de la société qui l’utilise (fiduciairevient de fiducie, « confiance » en Latin).

La monnaie est un moyen de conjurer la violence.
Michel AGLIETTA : la monnaie est un rapport global entre les centres de décision économique et la collectivité qu'ils forment grâce auxquels les échanges entre les agents acquiert une différence.

II- La création monétaire

C'est le résultat d'un processus de création ex nihilo (à partir de rien)effectué par les banques commerciales (opération de crédit)

A – La monnaie : une créance et une dette

Deux principales institutions interviennent dans le mécanisme de création monétaire :

- La Banque centrale (BC) : seule institution qui peut créer de la monnaie centrale (monnaie « BC ») qui a « cours légal » et « pouvoir libératoire général » dont ont besoin les banques commerciales pourse refinancer (cf. infra). La BC crée les billets et le Trésor Public les pièces divisionnaires.
La monnaie centrale est sollicitée par les banques commerciales pour faire face aux demandes de leurs clients. Leurs besoins augmentent si la monnaie scripturale (création de monnaie) s’élève car une partie sera demandée en billets : la création de billets dépend de la création monétaire (monnaiescripturale).
La monnaie centrale est ainsi la contrepartie de l’échange de devises étrangères et de prêt aux banques commerciales.

- Les banques commerciales : elles créent de la monnaie scripturale par l’achat de devises étrangères et la distribution de crédits.

Doc 1
Doc 2
Avec l'octroi de crédit, ces nouveaux 10 000€ vont circuler dans l’économie.

Doc 3

Les limites à la créationmonétaire

Les besoins :
la création monétaire doit répondre aux besoins des entreprises et des ménages pour faire face à leurs dépenses ;

La contrainte de liquidité :
la création monétaire engendre un besoin de liquidité (besoin de monnaie centrale). Mais les banques ne peuvent pas créer de la monnaie « Banque centrale ». L’augmentation du volume de crédit entraîne une augmentation des...
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