Création de monnaie et agrégats monétaires

I) Les mécanismes de création monétaires

➢ Création de monnaie par une banque unique : ➢ La création de monnaie s’effectue à partir de trois opérations principales. ✓ Les crédits accordés aux entreprises. Importante source de création monétaire, l’octroi de crédits aux entreprises et aux particuliers se traduit par une émission de billets de banque ou par une création de monnaie scripturale sous forme d’une inscription au crédit d’un compte à vue. La monnaie scripturale qui permet de faire des règlements par chèques ou par virements, peut-être à tout moment convertie en billets de banque. La contrepartie de la monnaie créée lors de l’octroi d’un prêt figure à l’actif du bilan bancaire sous l’intitulé : « créances sur l’économie ». ✓ Les concours à l’Etat. La création de monnaie provenant des crédits accordés à l’Etat permet notamment de faire face aux dépenses publiques engagées avant l’encaissement des recettes fiscales. La monnaie créée a une contrepartie intitulée : « créances sur l’Etat » portée à l’actif du bilan de la banque. ✓ L’acquisition de devises étrangères. La création monétaire, ayant pour origine une opération sur devises a une contrepartie intitulée « extérieur » figurant à l’actif du bilan bancaire. Le remboursement de crédits d’avance consenties au trésor ou la vente de devises par le banque provoquent une destruction de monnaie dont il faut tenir compte pour obtenir la création nette de monnaie.

➢ Création de monnaie au sein d’un système bancaire hiérarchisé. ✓ Dans un système bancaire hiérarchisé, seule la banque centrale peut émettre des billets. Les autres banques, qualifiées de banques commerciales, ne peuvent créer que de la monnaie scripturale (90% de la monnaie). ✓ C’est en se refinancant auprès de la banque centrale (cession de devises, de titres représentatifs de crédit…) que les banques commerciales