News letter matières premières

Pages: 10 (2419 mots) Publié le: 23 mars 2011
Produits Dérivés de Matières Premières - Paris Aude Rabsztyn, Thibault Géry, Gautier Garderes 01.42.98.72.45 - aude.rabsztyn@bnpparibas.com, thibault.gery@bnpparibas.com

Dérivés Matières Premières & Energies Revue Hebdomadaire
22 mars 2011

Energies
Brent WTI ICE Gasoil Ulsd 10 ppm Fuel 1% Fioul 3.5% $ / bbl $ / bbl $/T $/T $/T $/T Var / Sem 0.29% ↑ 0.76% ↑ 1.62% ↑ 1.37% ↑ -4.16% ↓ -2.85%↓ Apr-11 115.20 102.08 958 995 632 593 T2 11 114.97 103 961 998 631 592 T3 11 114.22 104 970 1,005 629 590 T4 11 113.47 104.27 974 1,011 628 589 T1 12 112.55 103.99 974 1,012 628 588 BoY 11 114.33 103.28 967 1,003 630 591 111.02 102.93 971 1,008 630 588 Cal 12 *BoY (Balance of Year) : moyenne des contrats restants jusqu'à fin d'année Swap Jet $/T 0.50% 1,052 1,052 1,057 1,061 1,063 1,056 1,059 Prixà Terme ↑ Var / Sem Spot EUA EUA Dec11 EUA Dec12 EUA DEc13 ↑ CO2 €/T 6.89% 15.95 16.85 17.54 18.69 12.94 3.01

Spot CER Spread EUA/CER

Pétrole : Evolution sur la Semaine
116 113 110 107 104 101 98 95 1 9 17 25 33 41 49 57 65 73 81 WTI $/bbl Brent $/bbl

14-Mar

Source : BNPP, Reuters

117 115 113 111 109 107 105 103 101 99

Pétrole : Courbes à Terme

WTI $/bbl

Pétrole En début desemaine, les incertitudes sur la situation au Japon ont créé un énorme trou d’air sur les marchés pétrolier. D’autant que l’Agence Internationale de l’Energie (AIE) faisait état d’un record historique de production pour le mois de février : selon le rapport mensuel de l’AIE le nombre de barils extraits des sous-sols a dépassé les 89Mbbl/j. Ces deux éléments ont précipité la baisse du baril. EnEurope, mardi, le Brent a chuté de 2,97 % à 110$/bbl, tandis qu’à New York le WTI a reculé jusqu’à 98$/bbl. Les cours se sont ensuite envolés, sur fond de guerre en Libye, prenant 5% pour le Brent à 114$/bbl et 4% pour le WTI à 101$/bbl. Alors que les craintes d’une forte chute de la production libyenne ont obnubilé les esprits, la production des pays producteurs de pétrole ressort quasiment stable,à 30,3Mbbl/j. En revanche, les producteurs hors Opep ont gonflé leur production, y compris la Russie et les Etats-Unis. Malgré cette hausse, l’AIE se montre inquiète et se dit prête à 89 97 18-Mar apporter ses propres stocks, soit 1,56 milliard de barils, pour détendre le marché. Le rapport de l’agence fait en effet état d’une réduction du niveau de stocks des pays de l’OCDE, et pointe du doigtla réduction des capacités de production inutilisées, tombées à 4Mbbl/j, au plus bas depuis 2008. Le différentiel entre le WTI et le Brent devrait se réduire sous les 10$, à court-moyen terme, selon Harry Tchilinguirian, analyste énergie pour BNP Paribas. Les raffineries entrent dans une période de maintenance avant la 'driving season' (période faste en consommation de pétrole due, entre autre, auxdéparts en vacances). Elles vont traiter plus de brut à partir d'avril afin de répondre à la demande. Un ajustement des importations de brut est en cours aux Etats-Unis, les capacités de stockage ont augmenté de 4Mbbls l'an dernier. Elles sont aujourd'hui de 52Mbbl et 13M supplémentaires sont programmés pour 2011. Le Brent connaît lui aussi des problèmes spécifiques : Depuis plusieurs années, laproduction en mer du Nord est déclinante. Ce déclin soutient les cours et exposera éventuellement le Brent à la prise de positions dominantes. Emissions Le prix spot des EUAs a augmenté de plus de 9% cette semaine à 16.30€/t. Le cours avait atteint, mercredi, son plus haut depuis plus de 2 ans à 16.86€/t. Cette très forte hausse s’explique notamment par l’annonce de l’Allemagne de fermer 7 de sesvieilles centrales nucléaires. La remise en cause du système nucléaire en Europe, causé par les incidents au Japon, pourrait rendre encore plus difficile l’atteinte des objectifs fixés par la commission Européenne concernant la réduction des émissions de CO2. Selon les analystes, les émissions de l’Allemagne pourraient augmenter de 64M/t si la fermeture des réacteurs, initialement programmé à...
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