Olivier

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  • Publié le : 30 janvier 2010
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INSTITUT UNIVERSITAIRE D’ABIDJAN
II Plateaux, 7è Tranche, rue L40 face O.C.H.A (Bureau des Nations Unies) 01 BP 12159 Abidjan 01 Unies)-01 Tél : (225) 22 42 27 24 /22 42 22 65/ 07 23 18 562 / 45 84 21 02 / 66 04 00 81 / 90 03 03 03 Fax : (225) 22 42 27 24 – www.iuaci.org

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NOM DU PROFESSEUR : M. Djibrila Oumar NOM DU PROFESSEUR Cel : (00225) 05388071 email : odjibrila@yahoo.frA.D.A

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Ce cours présente les notions, les concepts et les modèles de base nécessaire à l’analyse et à l’évaluation des obligations et actions. Les principes d’évaluation et les techniques utilisées par les analystes financiers pour déterminer le risque et prévoir le risque de ces titres sont abordés. Les principaux termes couverts sont : - Le commerce des valeurs mobilièresdans l’UEMOA ; - Les caractéristiques et les formes des titres à revenu fixe et à revenu variable ; - L’efficience des marchés boursiers ; - L’analyse fondamentale et technique ; - L’évaluation des actions et des obligations.

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SOMMAIRE

Séance 1 : Introduction aux placements
1 – 1) Le marché des capitaux 1 – 2) La BRVM 1 – 3) les tendances du placement 1 – 4) lesprévisions statistiques

1 – 1) Le marché des capitaux Il permet à certaines unités économiques au cours d’une période donnée de dépenser plus qu’elle ne gagne et à d’autres de trouver un emploi à l’excédent du revenu sur les dépenses. Les agents à besoin de ressources externes les collectent par émission de titres et par recours de crédits. Les agents à excédents de ressources les prêtent etaugmentent aussi leurs patrimoines financiers et monétaires. Le marché des capitaux est composé du marché monétaire et du marché financier. Le marché monétaire, c’est le marché des capitaux à courts termes (souvent à moyens termes) ; les opérations sur ce marché n’excèdent pas plus d’un an. Il est composé du marché interbancaire réservé aux banques et du marché des titres des créances négociables(TCN) ouvert à tous les agents économiques. a) Le marché interbancaire. Le rôle du marché interbancaire est e permettre tous les jours la compensation des dettes et des créances que les banques accumulent sur les autres banques. Divers taux sont calculés sur ce marché (le taux de base bancaire, le taux mensuel du marché monétaire, taux moyen pondéré). b) Le marché des titres de créances négociables.Un titre de créance est négociable dès lors il peu être vendu. Ex : les billets de trésorerie, les bons d’établissement financier 1 – 1 – 2) Le marché financier.

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C’est le marché de capitaux à longs termes (actions, obligations et titres dérivés). On distingue le marché primaire et le marché secondaire. e a) Le marché primaire Il est utilisé quand le gouvernement etles entreprises vendent des titres pour la première fois, il est également appelé marché du neuf. Les titres sont placés auprès du public par l’intermédiaire des banques et des sociétés boursières (SGI). b) Le marché secondaire. C’est le marché sur lequel s’échange les titres antérieurement émis sur le marché primaire, on peut l’appelé le marché d’occasion d’occasion. Toute déficience à ce stadeconstitue un sérieux handicap pour attirer les capitaux et rendre réalisable les levées de capitaux sur le marché secondaire. Ex : La BRVM, NYSE, TSE, LSE

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1 – 2) La BRVM 1 – 2 – 1) Aperçu historique A l’origine de la BRVM était la bourse des valeurs d’Abidjan (BVA). La BVA était la seule bourse des pays francophones ouest africain. Elle a été créée en 1974 et acommencé ses activités en 1976. Elle va être transformée en décembre 1996 en BRVM. La BRVM a commencé ses opérations le 16-03-1998 ; afin de servir de marché financier régional aux États membres de l’UEMOA (Bénin, Côte d’Ivoire, Sénégal, Togo, Niger, Guinée, Burkina Faso). La BRVM a un système de “ Trade ” informatisé avec des liaisons satellitaires. Les échanges avaient trois jours de cotations...
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