Osef
Le 29 janvier 2010
Agrégat s monét aires Zone euro Décembre 2009
Le taux de croissance annuel de M3 reste légèrement inférieur à zéro en décembre (- 0,2 %, après - 0,3 %), sa moyenne sur trois mois devenant également négative (- 0,1 %, après 0,6 % pour la période septembrenovembre). La croissance de l’agrégat étroit M1 se modère quelque peu (12,3 %, après 12,5 % en rythme annuel) et la contraction des dépôts inclus dans M2 – M1 s’accentue (- 9,0 %, après - 8,6 %). En revanche, le repli des instruments négociables constitutifs de M3 – M2 s’atténue (- 10,2 %, après - 12,8 %). La baisse de l’encours des crédits au secteur privé (hors les montants titrisés) s’interrompt (0,0 %, après - 0,7 %) tandis que le taux de croissance annuel des crédits y compris les encours titrisés se redresse légèrement (0,3 %, après 0,1 %).
Agrégats monétaires Données corrigées des variations saisonnières et des effets calendaires
Taux de Encours déc.-09 Billets et pièces en circulation + Dépôts à vue = M1 + A utres dépôts à court terme (M2-M1) dont : dépôts à terme ≤ 2 ans dépôts avec préavis ≤ 3 mois = M2 + Instruments négociables (M3-M2) dont : pensions titres d’OPCVM monétaires titres de créance ≤ 2 ans = M3 754 3 724 4 478 3 690 1 883 1 807 8 168 1 166 349 678 140 9 335 croissance annuel (a) nov.-09 6,8 13,8 12,5 - 8,6 - 23,9 16,3 1,8 - 12,8 - 6,3 - 0,9 - 53,1 - 0,3 déc.-09 6,1 13,6 12,3 - 9,0 - 24,3 15,3 1,6 - 10,2 - 1,6 - 1,4 - 46,7 - 0,2
(encours en milliards d’euros, taux en %) Contributions Moyenne sur trois mois à la croissance de M3 (b) nov.-09 0,5 4,7 5,2 -3,7 déc.-09 0,5 5,5 6,1 -4,5 du taux de croissance annuel nov.-09 déc.-09
12,4
12,2
-1,8
-1,7
-0,3
-0,2
0,6 -0,6
-0,1 -0,5
Cré dits au s e cte ur privé 10 770 - 0,7 0,0 y compri s crédi ts ti tri sés 0,1 0,3 (a) Variations corrigées des reclassements et des effets de valorisation. (b) Du fait des arrondis, la somme des contributions peut ne pas équivaloir au total.
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