2011-2012

MARCHES FINANCIERS ET GESTION DE PORTEFEUILLE

EXERCICES : SERIE 1

INTERETS SIMPLES, INTERETS COMPOSES ET TAUX EFFECTIF

Exercice 1 :
Remarque : Pour les billets de trésorerie(BTR), les bons du Trésor, les intérêts sont précomptés.
Un emprunteur propose d'émettre un Billet de trésorerie de 10 M€ le 24/9/2005 à échéance 27/12/2005. Le taux de rendement négocié avec l'investisseur est de 2,65%. Calculer le prix de cession.

Exercice 2 :
Vous achetez aujourd'hui 1000 € une obligation qui ne donne lieu à aucun paiement d'intérêt (obligation à zéro-coupon) mais donne droit à un paiement de 2502 € dans 7 ans. 1) Quel est le taux de rendement de cette obligation si vous la conservez jusqu'à son terme ? 2) Au bout de trois ans, le taux requis par les investisseurs est passé à 10%. Si vous décidez de vendre cette obligation, quel est le prix de revente ? Quel est le rendement ex post de votre placement ? Interpréter le résultat.

Exercice 3 :

Un emprunte 100 000 € pour une durée de 10 ans au taux de 10% l'an. Calculer le montant de la mensualité constante.

Exercice 4 :

Une publicité, émanant d’un grand constructeur automobile européen, était accompagnée de l’offre de crédit suivante : « Offre de crédit pour toute Audi A4 neuve commandée et livrée avant le 31/12/1995-réservée aux particuliers sous acceptation du dossier par V.A.G. Financement- Financement minimum : 20 000 Frs. Exemple pour 10 000 F empruntés sur 36 mois au TEG de 7,50% : 36 mensualités de 311,07 Frs soit un remboursement total du crédit de 11 198,52 Frs (hors assurances) ».

Vérifier les informations avancées.

Exercice 5 :

Une entreprise emprunte aujourd’hui 10 000 € pour une période de 10 ans. Elle s’engage à payer 1 000 € par année les 5 premières années et 1 500 € les 5 dernières. Quel est le taux d’emprunt ?
Vous répondrez à cette question en vous servant de 2 approches : 1. A l’aide d’Excel et