Politique budgetaire

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  • Publié le : 28 avril 2012
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relance. En diminuant le niveau de variables tels que les taux de TVA, les barèmes de l’IRPP
(voir fiche 30) ou le taux de l’impôt sur les sociétés, l’État peut accorder un pouvoir d’achatsupplémentaire et ainsi relancer la consommation et l’investissement, donc l’emploi.
LES LIMITES DE LA POLITIQUE BUDGÉTAIRE DE RELANCE
q Les « fuites » dans le circuit économique
limitent les effets de larelance budgétaire
Dès que l’économie s’ouvre sur l’extérieur, toute injection supplémentaire de fonds de
la part de l’État stimule les achats à l’étranger, ce qui aboutit à une hausse desimportations.
Cela a pour effet de diminuer l’effet multiplicateur de ces dépenses publiques sur
la production intérieure.
De plus, lorsque les importations connaissent une croissance plus rapide que laproduction,
l’économie subit la contrainte extérieure qui se traduit par un déséquilibre de la
balance commerciale, comme ce fut le cas en France en 1982 après la mise en place
d’une politique derelance. Il en découle une sortie de devises plus importante que les
entrées; cela contribue à la dépréciation de la monnaie nationale, ce qui surenchérit le
coût des importations indispensables(matières premières par exemple). Aussi, pour
limiter la dépréciation de la monnaie nationale, l’État est obligé de susciter l’entrée de
capitaux en augmentant les taux d’intérêt. Or cette hausse pénalisel’investissement,
donc l’emploi.
Par ailleurs, lorsqu’une partie plus importante du revenu est thésaurisée, c’est-à-dire
retirée du circuit économique (le bas de laine!), l’effet multiplicateur desdépenses
publiques est également amoindri.
q Les effets pervers de la relance budgétaire
L’accroissement des dépenses de l’État peut ne pas exercer les effets qu’on en attend
sur l’emploi si certainesbranches sont dans l’incapacité de répondre à une demande
supplémentaire. Les goulets d’étranglement qui se formeront se traduiront par une
hausse des prix qui pourra se généraliser à...