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LES MODALITES DU FINANCEMENT DE L’ACTIVITE ECONOMIQUE

Introduction :
Les agents économiques ayant des besoins de financement ont différents moyens pour attirer les capitaux détenus par les agents économiques ayant des capacités de financement.

I / financement direct et financement indirect :
Le financement indirect :
Le financement indirect de l’activité économique implique qu’il y est un agent économique qui face le lien entre les divers agents économiques. On parle alors d’intermédiation financière. Cette intermédiation est le fait des institutions financières (les banques) qui d’une part, collectent l’épargne auprès des ménages, et d’autre part, prêtent aux entreprises les sommes nécessaires au financement de leur activité. Une économie qui fonctionne grâce essentiellement au rôle d’intermédiation des banques est appelée « économie d’endettement ».

Le financement direct :
Les institutions financières font payer leur service d’intermédiation financière aux emprunteur ce qui a pour effet de rendre plus onéreux l’obtention de ressources de la part des agents ayant des déficits de financement. Ceux-ci sont donc amené à rechercher des modalités leur permettant de na pas avoir à faire appel à ces intermédiaires financiers. Pour ce faire, ils vont s’adresser directement aux agents économiques ayant des capacités de financement. Les entreprises, ou l’Etat, vont donc passer par le biais des marchés financiers en émettant des valeurs mobilières de placement qui seront acquises directement par les agents économiques souhaitant faire fructifier leur épargne disponible. Si une économie fonctionne essentiellement grâce aux marchés financiers, on parle alors d’une « économie de marchés financiers ».

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Les différents marchés de capitaux :
On distingue deux types de marchés de