La politique monétaire

I- Qu’est-ce que la politique monétaire ?

Ensemble des mesures destinées à agir sur les conditions de financement de l’économie. à Donc pour l’économie française, se poser la question de son financement, c’est se demander comment les agents à besoin de financement (ceux qui dépensent pour l’investissement par exemple), trouvent les ressources financières nécessaires.

II- Qui la met en œuvre ?

En principe à La Banque centrale du pays (Banque de France pendant longtemps).
Mais depuis la mise en œuvre de l’euro, en 2000, c’est la BCE qui décide les mesures de politique monétaire et qui les mets en œuvre en utilisant les banques centrales comme relais. Ainsi, la France, comme les autres pays européens, ne peut plus mener de politique monétaire autonome.

III- Comment peut-on agir sur le financement de l’économie ?

La Banque centrale peut agir sur les taux d’intérêt:

A) Principe, mécanisme

Taux d’intérêt augmentent à Coût du crédit augmente à Les agents économiques empruntent moins à On freine la création monétaire de la part des banques ainsi que la croissance de la demande (consommation et investissement). è Au total, cette politique doit freiner l’inflation et ralentir la croissance.
Raisonnement inverse pour une baisse des taux d’intérêt.

B) Comment agir sur le taux d’intérêt ?

1- Intervention directe de la Banque centrale sur le marché monétaire

Intervention de la Banque centrale directement sur le marché monétaire (open market) à Elle offre ou demande des capitaux à Elle met en vente des titres sur le marché monétaire à Elle pompe des liquidités sur le marché à Elle favorise la raréfaction de ces liquidités à Renchérissement des liquidités à Hausse du taux d’intérêt.

2- Intervention indirecte de la Banque centrale par le biais des taux directeurs

La Banque centrale manipule les taux directeurs (intérêts sur les prêts qu’elle consent aux banques).
Les banques ont besoin rapidement d’argent à