Economie internationale ­ Politiques conjoncturelles, taux de change et triangle de MUNDELL

Politiques conjoncturelles, taux de change et triangle de MUNDELL
Dernière mise à jour le 12 mai 2015 A ­
Introduction
B ­
Politiques budgétaire et monétaire en régime de taux change flottant
C ­
Politiques budgétaire et monétaire en régime de change fixe avec mobilité des capitaux
D ­
Politiques budgétaire et monétaire : taux de change fixe et contrôle des mouvements de capitaux
E ­
Le triangle de MUNDELL
F ­
Questions d'examen ­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­ A ­ Introduction L'objectif de cette section est d'essayer1 de mettre en évidence les effets des politiques économiques conjoncturelles sur le taux de change2 et la balance commerciale, via leurs effets sur le PIB et le taux d'intérêt. Pour cela, on se place dans une optique de court terme
. On suppose que : ● les niveaux généraux des prix domestiques et étrangers sont fixés,
● le rôle des anticipations de taux de change futur n'est pas pris en compte
● les changements de politique budgétaire ou monétaire analysés ne provoque pas de réaction dans les pays voisins.3 L'étude des effets de la politique monétaire en économie ouverte ( cas 2, 4 et 6 ci­après) permettra d'introduire le "triangle de MUNDEL"4 (économiste canadien5 ), également appelé "triangle d'incompatibilités" et qui s'énonce ainsi : toute politique macroéconomique conjoncturelle ne peut viser simultanément que deux des trois objectifs suivants : 1)
Libre circulation des capitaux6
2)
Taux de change fixe
3)
Politique monétaire indépendante orientée vers des objectifs nationaux B ­ Politiques budgétaire et monétaire en régime de taux de change flottant 1 ­ Définition du système de taux de change "flottant" a) Rappel historique Le système de taux de change flottant est un système qui s'est imposé par défaut depuis les années
1970.Il