Private equity

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  • Publié le : 24 mars 2011
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Etude Premier Semestre 2010
L’ACTIVITÉ DU CAPITAL INVESTISSEMENT FRANÇAIS

PRINCIPAUX ENSEIGNEMENTS : UNE REPRISE PRUDENTE
• Alors que le 1er semestre 2009 avait marqué un point bas historique pour le Capital Investissement français, le 1er semestre 2010 semble confirmer la reprise initiée au 2nd semestre 2009. Cette reprise reste néammoins prudente et doit être relativisée par la faiblessedes levées de fonds et par la baisse des investissements en Capital Risque. Avec 884 entreprises investies d dont plus de 80% de PME, le Capital Investissement confirme par ailleurs son rôle d'accompagnateur auprès des PME. • Les volumes investis atteignent 2,974 milliards d'€, en hausse de 67% par rapport au 1er semestre 2009. Cette hausse est , majoritairement concentrée sur le secteur du CapitalTransmission, les investissements en Capital Développement augmentant légèrement tandis que les montants investis en Capital Risque marquent un recul sensible ( (-21%). • 435 entreprises ont fait l'objet d'une opération de désinvestissement, pour un coût historique de 1,614 milliards d' deux d'€, chiffres en hausses respectives de 4% et 23%. • Les montants levés augmentent de 51% par rapport aupremier semestre 2009 pour atteindre 1,571 milliards d' Ce niveau d'€. reste toutefois très en dessous des montants levés les années précédentes, ce qui soulève la question de la capacité du Capit Capital Investissement à continuer de financer efficacement les PME Françaises.

INVESTISSEMENTS : DES MONTANTS EN HAUSSE
• 2 ,974 milliards d’euros investis, soit une hausse de 67% par rapport au 1ersemestre 2009. • Des évolutions contrastées en fonction des types d’investissements : très forte augmentation des investissements en Capital Transmission (1,780 milliards d’euros investis, en hausse de 280%), légère hausse des investissements en Capital Développement (817 Millions d’€, en hausse de 16%) et chute des investissements en Capital Risque. (282 millions d’ , en baisse de 21%). d’€ • 884entreprises investies dont 82% sont des PME. • Plus de 75% des investissements, en montants et en nombre d’entreprises ont eu lieu dans des entreprises déjà en portefeuille : le d’entreprises, Capital Investissement accompagne les entreprises dans la sortie de crise. • Fortes augmentations des montants investis par les FCPR (1,259 milliards d’ en hausse de 28%) et les véhicules étrangers (827d’€, millions d’€, investissements multipliés par 36), tirées par la reprise des investissements dans le secteur du Capital Transmission.

Evolution annuelle des investissements En Nombre d’entreprises
+ 5,1 % 926 + 66,8 %

En Montants investis
884

841 783 627

6 842 M€
6 428 M€ 1 761

617

4 118 M€ 3 393 M€ 2 974 M€ 5081 1 787 M€

S1 2005

S1 2006

S1 2007

S1 2008

S1 2009S1 2010

S1 2005

S1 2006

S1 2007

S1 2008

S1 2009

S1 2010

Opérations réalisées dans des entreprises du CAC40

Source : www.afic-data.com – Grant Thornton

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La forte hausse des investissements au premier semestre 2010 (+67%) ne doit pas masquer le caractère prudent de la reprise et les évolutions contrastées qui la sous-tendent. - Cette hausse intervient après un pointbas historique et est fortement liée à la reprise des investissements sur le secteur du Capital Transmission, en augmentation de 280%, et en particulier sur le segment des opérations supérieures à 100 millions d’euros. - Les investissements en Capital Développement augmentent par ailleurs de 16%. - Cependant, les investissements en Capital Risque chutent de 21% et dépendent à près de 45% des fondsretail (FIP et FCPI). - Elle est concentrée sur les secteurs des biotechnologies, des biens de consommations et des transports. En période de sortie de crise, le Capital Investissement confirme son rôle d’accompagnateur auprès des entreprises, et en particulier des PME. Plus de 80% des entreprises investies au 1er semestre 2010 sont des PME et 77% des montants investis l’ont été dans le...
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